The KREMLIN RU

Минфин России наращивает госдолг с целью сокращения дефицита бюджета, возобновив продажу ОФЗ коммерческим банкам. Это произошло после длительного летнего перерыва, когда российские банки отказывались участвовать в аукционах из-за того, что регулятор ограничил предоставление им ликвидности. Многие эксперты расценивали такую блокировку как ответ ЦБ на принятие закона, снимающего ограничения по верхней границе расходов бюджета вне зависимости от позиции регулятора. Очевидно, Минфину удалось договориться с руководством Банка России, вернувшись к практике гарантированного финансирования частных банков за счет выплаты процентов по ОФЗ. 2 сентября удалось занять почти триллион рублей по плавающей трехмесячной ставке RUONIA, примерно равной ключевой ставке, при цене отсечения 92,15% от номинала. Срок погашения — 29 июля 2042 года, первый купонный период — до 29 октября 2026 года. Привязка процентных выплат к ключевой ставке гарантирует банкам повышение купонной прибыли на горизонте 2026–2027 годов, поскольку ЦБ в последних документах дал понять, что денежно-кредитная политика будет ужесточена. Дополнительная годовая нагрузка на бюджет в таком случае составит не менее 140 млрд руб. В 2025 году на процентные выплаты по госдолгу ушло 3,2 трлн руб., а чистая прибыль банков составила 3,5 трлн руб. В этом году последний показатель, судя по банковской статистике, возрастет до 4,5–4,8 трлн руб.