The KREMLIN RU

Спад первого квартала в экономике (−0,2%) сменился, по данным Росстата, ростом на 1,3% по итогам апреля — июня. Накопленный итог за шесть месяцев составил 0,6%, что почти в семь раз меньше показателей 2022–2024 годов, обусловленных бюджетным импульсом и притоком относительно дешёвых инвестиций при ключевой ставке в 10,8–11,5%. Однако такие темпы роста — в пределах 1% — близки к статистической погрешности самого измерения, что создаёт условия для их конъюнктурного подсчёта. Важнее другое: структура экономического роста. Согласно данным ЦБ, лидерами являются кредитные учреждения, чья чистая прибыль — ключевой показатель, поскольку банки ничего не производят, — за шесть месяцев 2026 года возросла на 40% год к году и достигла 2,4 трлн рублей. На этом фоне результаты в реальном секторе выглядят крайне слабо. Оценка Росстата для обрабатывающих отраслей (+0,7% в годовом выражении) выглядит чересчур оптимистично, если судить по результатам недавнего совещания о ситуации в обрабатывающих отраслях промышленности, которое провёл первый вице-премьер Мантуров. Было констатировано, что «в обрабатывающих отраслях промышленности в первом полугодии 2026 года отмечается сдержанная положительная динамика производства». Видимо, это новая формулировка, обозначающая рецессию, поскольку конкретных цифр, характеризующих «сдержанность динамики», обнародовано не было. Положительных показателей было названо три: рост несырьевого неэнергетического экспорта на 6,7%, в том числе экспорта промышленной продукции — на 5,25%, и увеличение среднемесячной заработной платы за первые пять месяцев 2026 года до 107 тыс. рублей, что почти на 12% выше показателя годичной давности. Ни один из этих показателей не свидетельствует о том, что натуральный выпуск продукции увеличился, а не сократился. Общий вывод: по-прежнему наибольший профит и лучшие условия для развития — у финансово-кредитного сектора, что делает российскую экономику схожей с экономиками Швейцарии, Гонконга или Сингапура — известных центров активности финансово-спекулятивных групп. Обрабатывающие и базовые отрасли промышленности, за исключением ОПК, функционируют в дискриминационном по отношению к банковскому сектору налогово-кредитном режиме. Куратор промышленности в правительстве Мантуров, судя по содержанию и итогам упомянутого совещания, занимает пассивную позицию, регулярно одобряя на публичных мероприятиях «конструктивную позицию ЦБ» и проводимую им денежно-кредитную политику и умалчивая о том, как курируемые отрасли входят в новый инвестиционный цикл.