Семь «болевых точек» российской экономики ❗️ В ближайшие недели в Думу будет внесён проект федерального бюджета на 2027-2029 гг. Ключевая интрига – пойдет ли правительство на существенное повышение налогов, как это было в предыдущие два года, когда базовая ставка налога на прибыль была увеличена с 20% до 25%, а базовая ставка НДС – с 20% до 22%, в том числе из-за необходимости финансирования высоких федеральных расходов, из-за которых дефицит с 2022 г. ежегодно составляет не менее 3 трлн руб., а в нынешнем году может превысить 6 трлн руб. ✔️ Рост налоговой нагрузки не остался бесследным. Повышение налога на прибыль и НДС уменьшило денежный поток реального сектора, что стало одной из причин торможения инвестиций: по данным Росстата, инвестиции в основной капитал снизились на 9,9% по итогам первого полугодия 2026 г. (год к году, до 16,2 трлн руб.). ▪️ В свою очередь, трехкратное снижение порога выручки по НДС (с 60 млн руб. до 20 млн руб. в год) оказалось болезненным для малого бизнеса. Если по итогам первого полугодия 2025 г. доходы консолидированного бюджета от налогов по «упрощенке» выросли на 12% (до 788 млрд руб. против 704 млрд руб. в первой половине 2024 г.), то за аналогичный период 2026 г. они снизились на 2% (до 772 млрд руб.). Взимание НДС не отменяет обязательств по упрощенной системе налогообложения, поэтому сокращение поступлений – надежный индикатор снижения доходов малого бизнеса. ✔️ Нынешний год сложнее предыдущего также для крупного и среднего бизнеса, о чем свидетельствуют данные Росстата, которые агрегируются без учета субъектов малого предпринимательства: сальдированная прибыль реального сектора снизилась на 13,3% по итогам первого полугодия 2026 г. (до 11,7 трлн руб.), при этом доля прибыльных организаций сократилась до 66,5% против 69,6% годом ранее. ▪️ Ухудшение финансовых показателей было фронтальным: так, в обрабатывающей промышленности сальдированная прибыль снизилась на 27% (до 3,3 трлн руб.), в растениеводстве и животноводстве – на 35% (до 211 млрд руб.), в строительстве – на 37% (до 162 млрд руб.), в общепите и гостиничном бизнесе – на 39% (до 19 млрд руб.), а в транспорте и услугах хранения – почти на 40% (до 566 млрд руб.), ✔️ На финансовую устойчивость бизнеса влияют и атаки БПЛА: удары по портовой инфраструктуре сдерживают экспорт зерна, нефти и нефтепродуктов, а «прилеты» по НПЗ привели к топливному кризису, который уже стал значимым макроэкономическим фактором. В релизе о сентябрьском решении по ключевой ставке ЦБ признал, что «рост цен на моторное топливо проявился в динамике устойчивой инфляции» (прямая цитата), отражающей среднесрочные тренды, а не кратковременные шоки. ✔️ Инвестиционную активность также сдерживают национализация и санкции: «нестабильность» прав собственности повышает риски капиталовложений, тогда как внешние ограничения сужают пул экспортных рынков, лишают доступа к дешевому финансированию, а также сдерживают ввод и модернизацию мощностей, в том числе в нефтегазовой отрасли, где заблокированы новые крупнотоннажные проекты СПГ и затруднено переоснащение НПЗ. ✔️ Неочевидной, но важной проблемой является и рост цен на электроэнергию, который происходит из-за удорожания сырья для теплоэлектростанций и ежегодной опережающей индексации сетевых тарифов, оборачивающейся потерями для энергосбытовых компаний и промышленности. ❗️ Эти проблемы несопоставимы с крахом социализма и катастрофой государственных финансов осенью 1991-го, но они чреваты превращением России в страну, где главной задачей бизнеса является выживание, а не развитие. Родионов