The Bell ✔

ИИ-ралли на паузе: почему акции Nvidia перестали реагировать на рост капзатрат бигтеха НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Акции Nvidia, одного из ключевых бенефициаров бума ИИ, уже несколько месяцев стоят на месте, пишет Bloomberg. С начала четвертого квартала бумаги прибавили менее 1%, а с начала 2026 года лишь незначительно опережают S&P 500. Это заметное замедление после роста почти на 40% в 2025 году. «Усиливаются опасения, что конечная выручка от ИИ просто не будет соответствовать объявленным объемам капитальных расходов», — сказала ДжоЭнн Фини из Advisors Capital Management, добавив, что рост инвестиций сейчас повышает вероятность того, что рынок быстрее достигнет насыщения. По ее словам, это «приближает момент, когда компании возьмут паузу и дадут новым вычислительным мощностям быть освоенными». Почему это важно? Акции Nvidia торгуются примерно по 24 прогнозным прибылям — на уровне Nasdaq 100 и с небольшой премией к S&P 500. Хотя это существенно ниже пятилетнего среднего показателя в 38x, рынок не воспринимает текущую оценку как дисконт с учетом ожидаемого замедления темпов роста выручки. Стратеги UBS предупреждают, что по мере замедления роста капзатрат давление на оценки поставщиков ИИ-инфраструктуры может усилиться. Ближайшее важное событие для акций Nvidia — отчетность 25 февраля. Рынок ждет обновленного прогноза и сигналов о спросе на чипы, которые в последние годы формировали значительную часть расходов гиперскейлеров. После многолетнего ралли инвесторы заняли выжидательную позицию. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции

Украина и Россия отправят в Женеву представительные делегации 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Украинская сторона подтвердила, что очередной раунд мирных переговоров в Женеве пройдет 17–18 февраля. Делегацию Киева возглавит секретарь СНБО Рустем Умеров, в нее войдут также экс-глава военной разведки, ныне руководитель Офиса президента Кирилл Буданов, начальник Генштаба ВСУ Андрей Гнатов, первый замглавы МИД Сергей Кислица, замначальника ГУР Вадим Скибицкий и председатель фракции «Слуга народа» в Верховной раде Давид Арахамия. Российскую делегацию вместо «технократического» главы военной разведки адмирала Игоря Костюкова снова возглавит «политический» переговорщик, помощник Владимира Путина Владимир Мединский. Украинские СМИ считают это негативным сигналом, указывает Politico, плохо о Мединском отзывался и генсек НАТО Марк Рютте. Однако ТАСС сообщил, что от России в Женеву едут не менее 15 человек, в том числе замминистра иностранных дел Михаил Галузин, курирующий в МИД отношения со странами СНГ. Что мне с этого? Состав российской делегации явно включает и «гражданских», и «военных» участников и в этом отношении внушает некоторый оптимизм. Мединский, если отвлечься от его исторических экскурсов и публичных заявлений, достаточно компетентный переговорщик. "Артподготовкой" к переговорам следует считать вчерашнее интервью президента Украины Владимира Зеленского, в котором от предпочел войну плохому миру, и заявления его помощников о том, что Украина может быть готова уступить контроль над частью Донецкой области. Источники Politico говорят, что Вашингтон не намерен давать гарантии безопасности Украине до тех пор, пока стороны не заключат сделку. --- Чтобы не остаться без новостей после блокировки Telegram, прямо сейчас подпишитесь на наши почтовые рассылки. Это можно сделать бесплатно.

Инфляционный шок пройден, новой волны роста цен не будет, а ставку могут снижать и дальше. О чем говорили на пресс-конференции ЦБ 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Сегодня совет директоров ЦБ, вопреки ожиданиям аналитиков, понизил ставку с 16% до 15,5%. На традиционной пресс-конференции регулятора Эльвира Набиуллина объяснила, почему было принято именно такое решение, а также рассказала о ситуации в российской экономике. Собрали главное из пресс-конференции. 🔹Пик инфляционного давления, который пришелся на январь 2026 года, пройден. Сейчас важна скорость снижения инфляционных ожиданий, которые остаются высокими (13,7%). Высокие ожидания снижают пространство для снижения ставки, из-за них ЦБ может не достичь таргета по инфляции в 4%. 🔹Если игнорировать ожидания и ориентироваться только на текущие цифры инфляции, можно получить ускорение кредита и спроса и повторное ускорение роста цен. 🔹Инфляционные ожидания закрепились на высоких отметках из-за того, что последние годы инфляция была высокой, а ЦБ не достигал таргета. 🔹ЦБ не ждет новой волны инфляции, ее январский всплеск был разовым. 🔹У ЦБ сегодня было два варианта: сохранение ставки на уровне 16% и ее снижение до 15,5%. 🔹Пока нельзя сказать, полностью ли исчерпан эффект от повышения НДС. Окончательно это будет понятно после получения данных за первый квартал. 🔹У ЦБ стало больше уверенности, что регулятор продолжит снижать ключевую ставку на следующих заседаниях. 🔹Рыночная ипотека станет доступной при снижении инфляции и тогда, когда люди убедятся, что замедление роста цен останется надолго. 🔹ЦБ не ожидает исчерпание ФНБ в ближайшей перспективе. 🔹Российские крупные застройщики в целом стабильны, несмотря на то, что девелопер Самолет обратился за господдержкой. Проблемы есть у отдельных компаний, которые набрали долгов в прошлом. 🔹Запретить цифровой рубль как форму национальной валюты невозможно. Ввести соответствующие санкции предлагает Еврокомиссия. --- Чтобы не остаться без новостей после блокировки Telegram, прямо сейчас подпишитесь на наши почтовые рассылки. Это можно сделать бесплатно.

ЦБ сегодня рассматривал сохранение ставки на уровне 16%— Набиуллина 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. У совета директоров ЦБ сегодня было два варианта: сохранение ставки на уровне 16% и ее снижение до 15,5%, рассказала глава регулятора Эльвира Набиуллина на пресс-конференции. В итоге ЦБ выбрал смягчение денежно-кредитной политики. Те, кто выступал за сохранение ставки, делали акцент на том, что статистика за декабрь и январь сильно «зашумлена». Им требовалось больше времени и данных, чтобы убедиться в устойчивом возвращении инфляции к цели в 4%. Сторонники снижения при этом опирались на широкий круг опросных индикаторов, например, на мониторинг предприятий. В феврале индикатор бизнес-климата упал до 0,2 пункта — это минимальное значение с 2022 года. Пик инфляционного давления был пройден в декабре и январе, как и пик роста инфляционных ожиданий, сказала Набиуллина. По последним данным, в январе ожидания населения по инфляции на годовом горизонте составили 13,7%. Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающей информации. По словам Набиуллиной, возможны как широкие шаги по снижению, так и паузы. Зампред ЦБ Алексей Заботкин добавил, что не исключает и шаг в 0,25 п.п., если для этого появятся основания. --- Чтобы не остаться без новостей после блокировки Telegram, прямо сейчас подпишитесь на наши почтовые рассылки. Это можно сделать бесплатно.

Европа обсуждает собственный «ядерный зонтик» 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Убедившись в ненадежности Вашингтона, Евросоюз впервые со времен холодной войны задумался о собственных силах ядерного сдерживания, пишет Bloomberg. — Сейчас Европа в этом отношении зависит от США, которые, как союзник по НАТО, связаны статьей о коллективной обороне и размещают собственное ядерное оружие на европейских базах. — На место США как гаранта претендует Франция. Президент Эмманюэль Макрон намерен предложить ЕС французский «ядерный зонтик» против России до конца месяца, пишет издание. Возможно, уже на открывшейся сегодня Мюнхенской конференции по безопасности. — Сейчас у Франции 280 развернутых боеголовок, из них 230 на подлодках и 50 воздушного базирования. В отличие от Великобритании (120 развернутых боеголовок), ядерное оружие Франции технологически не зависит от США. — В ЕС нет единого мнения относительно цены такой защиты, и не только финансовой. «Предположим, Россия вторгается в Эстонию, — говорит эксперт по российской ядерной программе Павел Подвиг. — Тогда Франции придется думать, наносить ли России значительный ущерб и быть готовым к ответному. Решится ли кто-либо в Париже на такой выбор?»

Песков назвал дату следующих переговоров по Украине 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Переговоры делегаций России, Украины и США пройдут в Женеве 17–18 февраля, сказал сегодня Дмитрий Песков. Западные СМИ ранее называли эти же даты, но другое место — США либо Абу-Даби. «На этот раз российскую делегацию возглавит помощник президента России Мединский», — уточнил Песков.

ЦБ: рост цен в январе не помешает дальнейшему замедлению инфляции 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. ЦБ после решения по ставке (она снижена с 16% до 15,5%) опубликовал пресс-релиз, в котором описал ситуацию в российской экономике и объяснил, какие факторы были за смягчение денежно-кредитных условий. 🔹 Скачок роста цен в январе не помешает дальнейшему замедлению темпов инфляции. По мере исчерпания разовых факторов (эффект роста НДС, утильсбора, тарифов) рост цен будет замедляться. В целом накопленный рост цен с ноября по январь соответствует ожиданиям Банка России. Устойчивая инфляция снизится до 4% во втором полугодии 2026 года. Однако с учетом смещения роста цен с конца прошлого года на начало текущего прогноз инфляции на 2026 год повышен до 4,5–5,5%. 🔹 В ближайшее время рост внутреннего спроса будет сдержанным, хотя в четвертом квартале 2025 года он усилился на фоне ожидания повышения налогов и утильсбора. 🔹Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Риском роста цен могут быть низкие цены на нефть через ослабление рубля. 🔹Денежно-кредитные условия остаются жесткими, хотя кредитные и депозитные ставки уменьшились. 🔹Склонность россиян к сбережению остается высокой.

ЦБ ухудшил прогноз по инфляции в 2026 году 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Вместе с решением о ключевой ставке Банк России опубликовал новый среднесрочный прогноз — первый с октября прошлого года. Большая часть основных цифр не изменилась, кроме прогноза по инфляции, пересмотренного на 0,5 пункта в сторону ухудшения. ▪️Инфляция на конец 2026 года составит 4,5-5,5%, считает ЦБ. В прежнем прогнозе было 4-5%. Это значит, что регулятор уже не считает возможным достижение целевых 4% в этом году. Очевидно, ухудшение прогноза связано со скачком инфляции в начале года из-за повышения НДС, повлиявшим на инфляционные ожидания населения и бизнеса. Но есть и другие факторы — подробно мы рассказывали здесь.| ▪️Ключевая ставка в среднем за 2026 год составит 13,5-14,5% — это не противоречит прежнему прогнозу (13-15%), просто цифры стали точнее. С 16 февраля до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,1–14,3%, говорится в релизе ЦБ. Это соответствует ключевой ставке на уровне примерно от 10% до 13% на конец 2026 года, следует из подсчетов авторов канала «Твердые цифры» ▪️Но на 2027 год прогноз по ключевой ставке ухудшен с 7,5-8,5% до 8-9% в среднем за год. ▪️Рост ВВП в 2026 году, как и прежде, прогнозируется на уровне 0,5-1,5%, в 2027-2028 годах — 1,5-2,5% ежегодно.

ЦБ снизил ставку вопреки ожиданиям аналитиков 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. Совет директоров ЦБ снизил ставку с 16% до 15,5% вопреки ожиданиям аналитиков. Консенсус ожидал сохранения ставки. Среди аргументов за сохранение ставки был резкий роста цен по итогу января после повышения НДС, утильсбора, акцизов и тарифов ЖКХ. За первый месяц 2026 года инфляция составила 2,04%. Регулятор в своем докладе указывал, что заметная реакция цен на повышение налогов и тарифов в январе несет риски сохранения высоких инфляционных ожиданий, что может сказаться на дальнейшем росте цен. Также аналитики указывали на рост дефицита бюджета и снижение инвестиционной активности. --- Чтобы не остаться без новостей после блокировки Telegram, прямо сейчас подпишитесь на наши почтовые рассылки. Это можно сделать бесплатно.

❗️ЦБ снизил ставку до 15,5% годовых 18+ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL.

Aviasales опроверг переговоры о продаже НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Крупнейший российский интегратор авиабилетов Aviasales опроверг публикацию о продаже: «менеджмент и акционеры Aviasales не ведут переговоров о продаже компании и не готовят продажу». О том, что владельцы Aviasales начали поиск покупателя, сегодня утром написал «Коммерсант». Но простой сделка быть не обещает, оговорилось издание: у сервиса сложная структура владения с зарубежными активами и долями наследников основателя Константина Калинова, а предложенная цена высока — 23 млрд рублей. Интерес, по мнению издания, вероятен со стороны крупных банков, которые сейчас все больше включают агрегацию услуг в модель бизнеса. В официальном аккаунте в соцсетях Aviasales иронически написал, что названная сумма слишком мала: «Вы че за 23 млрд я даже с дивана не встану». В последнем рейтинге топ-30 компаний рунета российский Forbes оценивал сервис в $690 млн.

О покупке санкционных активов «Лукойла» договорилась еще одна компания НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Саудовская компания Midad Energy подписала протокол о намерениях приобрести зарубежные активы «Лукойла», находящиеся под санкциями, рассказали источники Reuters. По их словам, документ был подписан в конце января и охватывает весь выставленный на продажу бизнес. В рамках договоренностей Midad согласилась оплатить сделку наличными. Деньги будут размещены на эскроу-счете до получения необходимых разрешений от регуляторов, в том числе от Минфина США. Интерес к активам «Лукойла» проявляют и другие компании — в частности, американская инвестиционная группа Carlyle Group, о соглашении с которой было объявлено в конце января.

👍 Утренняя рассылка НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ По данным МЭА, Россия в январе заметно увеличила морской экспорт нефти в Китай и одновременно снизила экспорт в Индию. Рост зависимости от единственного партнера грозит России ростом дисконтов и бюджетными проблемами

Главное за ночь и утро: НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ — Первая статистика российского экспорта нефти за этот год подтверждает, что баррели, от которых отказалась Индия, стал принимать Китай. Для России это плохо в среднесрочной перспективе: восточный сосед сможет требовать все большего дисконта. Подробнее — скоро в утренней рассылке. — Владельцы популярного российского поисковика авиабилетов «Авиасейлс» начали поиск покупателя, пишет «Коммерсант». Но ни простой, ни дешевой сделка быть не обещает. — Вчерашний арест экс-акционера и топ-менеджера национализированной транспортной группы Fesco оказался связан с запрещенной сделкой с портовым активом. В иске фигурирует и находящийся за рубежом партнер экс-владельцев Магомедовых Михаил Рабинович. — На зарубежные активы «Лукойла» объявился сильный претендент — саудовская Midad Energy, тесно связанная с руководством страны. Лицензию Минфина США на сделку, вероятно, придется продлевать. — Из-за связей с финансистом Джеффри Эпштейном из Goldman Sachs вынуждена уйти начальник юридической службы Кэти Рёммлер. Это одна из самых заметных отставок, связанных с публикацией файлов Эпштейна.

Разработчик ИИ Claude привлек $30 млрд при оценке $380 млрд НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Компания Anthropic, разработчик Claude, привлекла $30 млрд в раунде Series G при оценке $380 млрд. Раунд возглавили GIC и Coatue, среди инвесторов — BlackRock, Fidelity, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Microsoft и Nvidia. Ключевые цифры: — Аннуализированная выручка (run rate) — $14 млрд (рост более чем в 10 раз ежегодно последние три года). — Платформа Claude Code приносит $2,5 млрд годовой выручки (удвоилась с начала 2026 года). — 4% всех публичных коммитов на GitHub во всем мире создаются Claude Code — вдвое больше, чем месяц назад. Основной драйвер роста — корпоративные клиенты. Число компаний, тратящих более $100 тыс. в год на Claude, выросло в 7 раз за год (асболютные цифры не называются).

👍 Вечерняя рассылка НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Чем более реальной становится перспектива перемирия в Украине, тем с большим интересом на Западе следят за тем, как Россия думает восстанавливать экономические отношения с США. Сегодня Bloomberg нашел и пересказал циркулирующий в Москве доклад, описывающий сценарий масштабного экономического партнерства с Вашингтоном — вплоть до перевода расчетов за российский экспорт обратно в доллары. Но статус документа неясен, а западные чиновники, знакомые с его содержанием, слабо верят в его реализацию.

Зеленский готов к референдуму и уступкам, но гарантии США не оформлены НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Владимир Зеленский дал большое интервью журналисту The Atlantic Саймону Шустеру — одному из самых известных репортеров, пишущих об Украине, автору книги о Зеленском, известному своими источниками в Киеве. Главное из интервью: Два советника Зеленского подтвердили, что Украина может быть готова уступить контроль над частью Донецкой области. Для легитимизации такого компромисса рассматривается референдум, возможно совмещенный с президентскими выборами (не проводились с 2019 года). «Я считаю, что это вопрос, на который будет отвечать народ Украины. Но я бы предпочел вообще никакой сделки, чем заставлять людей принять плохую». Гарантии безопасности от США не готовы. В конце января Зеленский заявлял, что соглашение «готово на 100%». Теперь признал, что базовые вопросы не решены. Например, будут ли США сбивать российские ракеты, если Россия нарушит перемирие? Это, по словам Зеленского, еще не зафиксировано, ответы американской стороны расплывчаты. Окружение Зеленского обеспокоено, что окно для сделки закрывается — после начала предвыборной кампании Трамп может потерять интерес к переговорам. Вчера FT сообщала, что 24 февраля Зеленский может объявить о выборах и референдуме с дедлайном 15 мая. Зеленский отрицает: «Я готов к выборам. Но для этого нужна безопасность». Зеленский считает, что самая выгодная ситуация для Трампа — добиться сделки до ноябрьских выборов в Конгресс: «Для его наследия — это номер один».

Выручка Birkenstock увеличилась на 18% в последнем квартале НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Выручка производителя агли-тапок Birkenstock растет быстрее, чем у некоторых бигтехов. Показатель увеличился на 18% в постоянной валюте до €402 млн за квартал, завершившийся 31 декабря. Драйвером стали продажи закрытых моделей — ботинок и другой обуви с меховой отделкой, — что отражает стратегию компании по трансформации из сезонного бренда сандалий в круглогодичного производителя обуви. Несмотря на устойчивый спрос и инвестиции в расширение производства (капзатраты составили €38 млн за квартал, включая новую площадку в Германии), акции компании за год упали на 29% и остаются ниже цены IPO 2023 года. Инвесторы осторожны ко всему сектору из-за инфляционных и торговых рисков. Менеджмент, однако, верит в то, что бизнес продолжит процветать. Birkenstock рассчитывает добавить €1 млрд выручки в течение трех лет при совокупном среднегодовом темпе роста до 15% в постоянной валюте. #новости@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции

Bloomberg: Кремль обсуждает экономическое партнерство с США, включая возврат к доллару НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Bloomberg выяснил, что внутри Кремля циркулирует меморандум с предложениями экономического партнерства для США. Документ содержит семь пунктов — от авиаконтрактов до возврата к долларовым расчетам. Вот они: — Авиационные контракты на модернизацию российского флота с участием американских производителей — Совместные нефтегазовые проекты, включая шельфовые месторождения — Преференции для американских компаний на российском потребительском рынке — Сотрудничество в атомной энергетике, включая AI-проекты — Возврат к долларовой системе расчетов, возможно для энергосделок — Кооперация по редким металлам (литий, медь, никель, платина) — Совместное продвижение ископаемого топлива против климатически дружественных решений Возврат к доллару означал бы отказ от дедолларизации — курса, который Россия вела в последние годы. Доля рубля в российском экспорте к сентябрю 2025 года выросла до 57,4%, 99% торговли с Китаем идет в юанях и рублях. Впрочем, западные чиновники, знакомые с меморандумом, скептичны: Москва вряд ли так легко откажется от Пекина, который стал критическим поставщиком для российской военной машины.

#партнеры The Bell У предпринимательского успеха есть обратная сторона, о которой редко говорят публично. Когда бизнес построен и масштабирован, деньги заработаны, команда и партнеры ждут новых решений — давление только усиливается. Ошибаться уже нельзя, сомневаться как будто тоже. При этом прежний драйв исчезает, а "спокойная жизнь" оказывается не такой уж простой. Для тех, кто уже достиг этого этапа с 7 по 11 мая в Калифорнии пройдет закрытая встреча 150 русскоязычных предпринимателей с подтвержденным капиталом 5 млн+ — Silicon Valley Camp 1440. Больше 100 участников уже подтвердили участие. Формат — без сцены и без разделения на "спикеров" и "слушателей": все живут и общаются в одной среде, обсуждают свои проекты и решения, выстраивают связи, которые могут продолжаться годами. Участие подтвердили Стив Возняк, Гари Вайнерчук, братья Либерман, Николай Давыдов, инвесторы, основатели компаний-единорогов и профессора ведущих американских университетов. Основа формата - среда и неформальное общение: совместные ужины, прогулки, дискуссии за одним столом. Участие предполагает предварительный отбор. Подробности и регистрация — на сайте проекта: https://1440.neclub.org/ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+