По оценке S&P Global, сезонно скорректированный индекс PMI обрабатывающей промышленности России по итогам января составил 49,4 пункта в январе, увеличившись по сравнению с 48,1 п. в декабре. Значение индекса по-прежнему указывает на сокращение активности, однако текущее ухудшение стало наименее выраженным за последние восемь месяцев. Переводя с вежливого на русский: оптимизм уровня января 2026 года - падаем чуть медленнее, чем могли бы. Что скрывается за цифрами? ▪️Новые заказы в январе продолжили снижаться на фоне слабого спроса. ▪️Темпы снижения закупок сырья и объёмов незавершённого производства немного ослабли. ▪️Объёмы производства в январе вновь сократились, однако темпы падения стали минимальными за 11 месяцев. ▪️Повышение НДС спровоцировало заметное ускорение инфляционных процессов. ❗️В январе фиксируется резкое ускорение роста входящих цен . Увеличение производственных затрат стало самым значительным за последний год, и респонденты напрямую связывают это с повышением НДС. ❗️Компании продолжили сокращение численности персонала. В январе занятость снизилась самыми быстрыми темпами с июня 2025 года, что объясняется сокращением рабочих графиков и снижением загрузки мощностей. Резюмируя, в январе российские производители выразили более высокий уровень оптимизма в отношении выпуска в ближайшие 12 месяцев. Тем не менее уровень деловой уверенности остаётся ниже среднего за весь период наблюдений и является одним из самых слабых за последние три с половиной года.