Свои да Наши

На этой неделе российская микроэлектроника неожиданно оказалась в самом центре повестки. Сначала — президентское совещание по отрасли, затем почти синхронно — официальные сообщения от Сбера, АФК «Системы» и Ростеха об изменении структуры владения ПАО «Элемент». По итогам готовившейся последние несколько месяцев сделки Сбер приобрёл у АФК «Система» и связанных лиц 41,9 % акций ПАО «Элемент». В результате АФК полностью вышла из капитала холдинга. Ростех, в свою очередь, сохраняет долю 41,6 %, подтверждая намерение дальше участвовать в развитии компании. При этом, что важно для нас и промышленности в целом, контур активов «Элемента» не меняется. Холдинг сохраняет полный цикл компетенций — от разработки и производства микроэлектроники до точного машиностроения, блоков и модулей. Единственное исключение — АО «Корпорация Роботов», которое переходит под прямое управление АФК «Система». Отдельно следует сказать про делистинг, вероятность которого минимальна. Государственная логика сейчас ровно обратная: рост капитализации фондового рынка через повышение эффективности и качества эмитентов. Сделка со Сбером в эту логику укладывается полностью — и по содержанию, и по таймингу. По сути, мы видим не просто сделку, а реализацию стратегического решения, создающего принципиально новые условия функционирования производства. Новый акционер прочно связывает ключевые производственные активы с развитой финансовой инфраструктурой, способной обеспечить доступ к длинным деньгам, устойчивые инвестиционные контуры и предсказуемое финансирование. Что, в свою очередь, является необходимым условием для превращения российской микроэлектроники в полноценную, динамично развивающуюся и конкурентоспособную в мире отрасль. И это, дорогие читатели, пожалуй, главный итог недели.