Снежный лев

Результаты Трансконтейнера за 9 месяцев Трансконтейнер опубликовал отчет РСБУ за 9 мес. Положение одного из ключевых транспортных активов Росатома остается сложным. Несмотря на увеличение перевозок в Китай и Белоруссию в 2026г, а также высокие тарифы во II-III квартале, экономическое состояние компании не улучшается. Выручка за период выросла на 6,6% до 130 млрд руб. Прирост выручки полностью съелся увеличением себестоимости. Убыток сохранился на уровне прошлого года в размере -4,6 млрд руб. Чистый долг вырос на 4% с начала года и достиг 130 млрд руб., хотя долгосрочная задолженность уменьшилась почти в 2 раза. Процентные платежи остались высокими и составили 17,5 млрд руб. Денежный поток от операционной деятельности вырос на 95%, Capex снизился на 79%. К позитивным моментам следует отнести: - снижение управленческих расходов на 300 млн руб • выход в положительную зону свободного денежного потока (+9,7 млрд руб). При этом вся доходность от операционной деятельности идет на погашение процентов. Компания будет продолжать привлекать новый долг для обслуживания старого и требуются какие-то более кардинальные меры для вывода деятельности в доходную зону. Рынок в большей степени остается позитивным для Трансконтейнера, но по опросам участников рынка компания на уровне миддл-менеджмента апатична и некомпетентна. Посмотрим как сработает новое руководство ГК Дело. По-прежнему считаем что актив способен быть cash-cow группы и транспортного кластера Росатома. @sneglev