Снежный лев

Группа Дело, потеря КСК 13.08 ГК Дело объявило о приостановке деятельности зернового терминала КСК. Разбираемся в значимости этого актива для компании. КСК перевалило на экспорт за 6 месяцев 2026г около 3,7 млн тонн зерна, на 90% больше г/г. Консолидированные финансовые показатели ДелоПортс за I полугодие, куда входит помимо КСК еще контейнерный терминал НУТЭП, сообщают нам следующее: При выручке 13,5 млрд руб, прибыль до налогообложения составила 8,7 млрд руб (64%). Это замечательный операционно бизнес. Но при этом, чистый долг вырос до 68,8 млрд руб. Существенная часть долга возникла в 2024г при выкупе контрольного пакета КСК у американской компании Cargill. Выплаты по этому долгу приводят к отрицательному СДП. Поэтому в целом КСК является вещью в себе и не делает существенного положительного вклада в показатели Группы Дело. Длительное простаивание терминала приведет к необходимости дофинансировать КСК из средств Группы Дело. Пока ДелоПортс уже объявила о сборе заявок на выпуски облигаций общей суммой 15 млрд руб. Поэтому надежды на скорую консолидацию Группы Дело и снижение общей финансовой нагрузки в дальнейшем, а также минимизацию военных действий в Черном море уже в ближайшее время. @sneglev