Снежный лев

Результаты Ростелекома в I полугодии Продолжаем следить за результатами сквозь призму заявленной акционерам стратегии. Выручка ожидаемо увеличилась на 11%, причем в основном за счет ЦОДов и кибербезопасности. В основном сегменте - телекоме, как и МТС, умудряются наращивать средний чек в условиях ограничения роста тарифов и отсутствия роста абонентской базы. Дальше начинается тоска: Расходы на обслуживание долга составили 60,5 млрд рублей при операционной прибыли в 75,9 млрд рублей. Capex остается огромным (почти 61 млрд рублей), денежный поток - отрицательным. А прибыль на акцию вообще сократилась на 16,1% за счет перераспределения большей доли г/г на «неконтролирующие доли участия». И здесь желающих на выбор: ВЭБ.РФ, ВТБ, пенсионные фонды и пр. План удвоения дивидендного потока видится все более эфемерным, а потенциал ускоренного развития может быть реализован только в случае резкого ослабления ДКП, то есть не сегодня и не завтра. Придем посмотреть послезавтра. @sneglev