Снежный лев

Про результаты Ленты в I полугодии Продолжаем наблюдать за результатами компании сквозь призму заявленной акционерам стратегии. За прошедшее полугодие следующие успехи: - Рентабельность EBITDA - факт 6,0% при таргете 8,0% - отрицательный денежный поток (-26 млрд руб) - ЧД/EBITDA достиг уже 1,4 Пока все что-то идет не так, но стратегия быстрого роста все еще может оправдаться. Это может случиться при мультипликации двух факторов: существенное ослабление ДКП в 2027-2028гг и внутреннее повышение эффективности (увеличение масштаба высокорентабельных магазинов у дома и гипермаркетов). Но может и не случиться, и тогда сеть погрязнет в долгах и неэффективности (см. кейс Магнита). 📈или 📉, продолжаем 🍿. @sneglev