Снежный лев

Ряд важных фактов по Фосагро из опубликованного годового отчета 1. Раскрыли структуру продаж в 2025 для всех любителей цеплять тег #phor к новостям о ценах про азотные удобрения: Реализовано 12,032 млн тонн удобрений, в т.ч. MAP/DAP – 37,7%, NPK – 29,3%, прочие фосфорные – 11,2%, азотные – 21,8% (в т.ч. карбамид – 68,2%). 2. Раскрыли объем производства сырья: Произведено 14,643 млн тонн сырья, в т.ч. серной кислоты – 60,2%, фосфорной кислоты -28,9%, аммиака – 13,5%. 3. Зафиксировали статусы по основным инвестпроектам: - Балаково – запуск в 2026г. третьего этапа проекта по выпуску удобрений MAP, DAP, NPK, NPS с увеличением мощности до 3,5 млн т удобрений. - Начало подземной добычи фосфорсодержащей руды на месторождении Плато Расвумчорр в Мурманской области на площадке Кировского филиала АО «Апатит». Планируется, что к 2034 году рудник выйдет на проектную мощность в 6 млн т апатит-нефелиновой руды в год. 4. Раскрыли направления развития «ФосАгро-Регион»: 2025г. - поставка 3,2 млн т удобрений на внутренний рынок. Помимо линейки удобрений развивают направление поставки семян, аккредитовали и запустили агрохимическую лабораторию с сервисом подбора и заказа удобрений, агрохимическогообследования почв, подбор гибридов, разработку систем питания растений. 5. Раскрыли какая часть перевозок выполняется железной дорогой: около 99%, грузооборот за 2025 год составил 31,5 млн т. В 2023-2025гг закуплено 10 тысяч контейнеров. Планируют приобрести 7 магистральных электровозов и 16 маневровых тепловозов до 2030г. 6. Раскрыли таргеты Стратегии-2030: - увеличить объемы реализации агрохимической продукции на1,93 млн тонн до 13,7 млн т, в т.ч.: NPK +1,5 млн тонн, прочая продукция + 0,18 млн тонн. - перераспределить экспортные поставки в пользу перспективных рынков Глобального Юга. Доля Фосагро в общем импорте фосфорных удобрений в БРИКС уже достигает 21%. - выполнить выход на рынок пищевых фосфатов, создание ванадиевых катализаторов для сернокислотных производств и увеличение выпуска фторида алюминия (для алюминиевой промышленности) - разработать и вывести на рынок более 30 новых видов продукции, а также внедрить технологии ИИ в процессы производства, управления качеством, управления ремонтами, промышленной безопасности. 7. Доступный объем перевалки оценивают в 9,5 млн тонн. Партнерские терминалы: ООО «Европейский серный терминал», АО «Усть-Лужский контейнерный терминал», АО «Петролеспорт», АО «Первый контейнерный терминал» и АО «Морской порт Санкт-Петербург», в Мурманске — ООО «Мурманский балкерный терминал». 8. Раскрыли график погашения задолженности: Чистый долг по состоянию на 31.12.2025г составил 320,5 млрд руб. Основная часть долга -209,7 млрд руб. будет погашена в 2026г., далее по 50+ млрд. в 2027 и 2028г. Резюме: по-прежнему считаем Фосагро компанией с одними из лучших корпоративных практик у нас в стране. Продолжают детальное раскрытие минорам всех возможных производственных и финансовых показателей. Адекватная ресурсам и рыночным возможностям Стратегия развития, используемая акционерами как инструмент управления менеджментом. Правильные векторы развития, с устранением узких мест в цепочках создания стоимости и ростом в наиболее маржинальных сегментах. К сожалению для миноров, вопрос дивидендов, скорее всего, станет актуальным только в 2027г., в т.ч. вероятно дивидендов не будет и за 2026г. @sneglev