Снежный лев

Мать и дитя - приобретение Ильинской больницы Сегодня был звонок с инвесторами MDMG после приобретения Ильинской больницы. Сумма сделки составила 8,5 млрд руб (включая долг 1,1 млрд руб), кредитовал сделку Сбер (6 млрд). Что еще интересного озвучили: От покупки Ильинской в восторге, видят возможности для синергии с сетью и потенциал повышения рентабельности до 30%. EBITDA текущая 15%. Окупаемость инвестиций 4-5 лет. Есть место на участке для строительства второй очереди больницы, стройка возможна через 3-4 года. Открытие такой больницы с 0 составило бы 11-12 млрд руб. Здравица - 900 млн руб + бонус за доп показатели из собственных средств. Хаб для дальнейшего развития в Сибири. Темп роста среднего чека MDMG 11% в прошлом году, снижения темпов в этом году не видят. Рост выручки в 2026г +24-25%. Capex всей сети в 2026г около 7,5 млрд руб. Уровень рентабельности в 2026 около 30%. В целом подтверждение делом ранее заявленной стратегии, видят и другие M&A впереди. Капитализация компании уже составляет около 100 млрд руб. Оцениваем развитие компании как экстенсивное, при этом сохраняется возможность и план выплаты дивидендов 8-9% в год (60% от ЧП). Предстоящие IPO Медскана и Медси могут увеличить оценку компании из-за более высокого качества актива и корпоративного управления. @sneglev