Синара Инвестбанк

📌Стратегия на рынке акций РФ: факторный анализ индекса МосБиржи— фундаментально недооценен, локально перегрет • С помощью нейросети мы провели факторный анализ изменения индекса МосБиржи полной доходности за последние почти 12 лет. • Наиболее значимыми для него факторами ожидаемо оказались динамика котировок ОФЗ и валютного курса, в то время как чувствительность к сырьевой корзине заметно снизилась с 2022 г., а связь с индексом S&P 500 перестала на сегодня быть статистически значимой. • Справедливое значение модельного индекса МосБиржи, построенного на основе зависимости от этих вводных, составляет около 2450 пунктов, что почти совпадает со спотом, однако 7,5% уступает приведенному к сегодняшнему дню фундаментальному уровню в сценарии текущих сырьевых цен. • Последние полтора года IMOEX в среднем находился на ~160 пунктов ниже модели, а текущее его положение — на 0,9 стандартного отклонения выше обычного — указывает на локальный перегрев. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Стратегия