🛢Рекордные ставки фрахта — симптом кризиса предложения на рынке нефти ♦️В сентябре и октябре цены на физическую нефть выросли еще значительнее, чем на месячные контракты: первые, если взять спот на сорт «Брент», c 15 сентября находятся в диапазоне $113–136/барр., вторые — $99–117. Хотя в последние дни цены немного скорректировались с пиковых значений, «Брент» держится около $120 на споте. ♦️Одновременно до рекордных высот подскочили ставки аренды нефтяных танкеров. Индекс Балтийской биржи TD3C, характеризующий стоимость фрахта на маршруте Ближний Восток — Китай, превысил в октябре $32 в пересчете на баррель против $6 в конце февраля и $16 — в конце августа. В начале октября фрахт приближался к 30% от спот-цены на «Брент», а сейчас уменьшился до 24%. На этом фоне расширился и спред между сортами «Брент» и WTI, в октябре достигший $35 на баррель, хотя затем и сузившийся до $20. Подобная картина наблюдалась также в первые два месяца весны, в то время как обычно спред не превышает $10. ♦️Большие затраты на фрахт обусловлены, по-видимому, спросом на дополнительные танкеры для организации альтернативных поставок нефти с Ближнего Востока. Хотя объемы экспорта из стран Персидского залива уже приближаются к довоенным, в новых логистических схемах задействовано больше судов, что усиливает конкуренцию за флот между этим регионом и другими. ♦️Дорогой фрахт — это не столько непосредственная причина высоких цен, сколько симптом кризиса предложения на нефтяном рынке, вызванного ближневосточным конфликтом и усугубленного спросом на танкеры, усилившимся еще до того из-за санкций против России и Ирана. На горизонте трех месяцев этот кризис может разрешиться только в случае мирного урегулирования противостояния США с Ираном, что пока представляется маловероятным. #ChartOfTheWeek @Sinara_finance