Синара Инвестбанк

📌Актуализация оценки: технологические компании второго эшелона — внимание эффективности приносит отдачу • На деятельность технологических компаний второго эшелона по-прежнему сильно влияют макроэкономические факторы, включая высокие процентные ставки, из-за которых корпоративные клиенты меньше инвестируют в ИТ-инфраструктуру, чем могли бы. • Медленней, чем ожидалось, идет и процесс импортозамещения. • Вместе с тем в этой ситуации формируется значительный отложенный спрос, а компании доказывают способность адаптироваться к новым условиям, уделяя больше внимания финансовой эффективности и контролю над расходами. • Мы считаем, относительно сложный период — вобравший в себя усиление налогообложения в начале года — уже пройден, что нашло отражение в финансовых результатах за 1П26. • Среднесрочные драйверы роста, такие как импортозамещение, цифровизация, внедрение ИИ, сохраняются. • Подтверждаем установленные в стратегии от 29 сентября рейтинги «Покупать» по акциям Группы Астра и Софтлайна и «Держать» — по уже сильно выросшим в цене бумагам Группы Позитив. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #ASTR #SOFL #POSI