Синара Инвестбанк

Еженедельный обзор Долговой рынок: инфляция в РФ, УК Дело, Полипласт, ГК Самолет, Гидромашсервис, Софтлайн, Акрон На рынке госдолга на прошедшей неделе преобладала умеренно негативная динамика. Незначительную поддержку оказали результаты аукциона ОФЗ, однако после выхода свежих данных по недельной инфляции, показавших ее резкое ускорение из-за индексации тарифов ЖКХ, котировки вновь стали опускаться. На коротком участке кривой изменения оказались небольшими, при этом доходности отдельных выпусков даже немного снизились. В частности, доходность 2-летней серии 26212 за неделю сократилась до 13,83% (-32 б. п.). Вместе с тем длинные гособлигации поднялись в доходности почти до 17,00%. На этом фоне основные индексы ОФЗ закрылись в минусе: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), уменьшился на 0,59% до 110,26 п., индекс Московской Биржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,58% до 110,55 п., его доходность выросла на 14 б. п. до 16,23%. Минфин провел в среду один аукцион, на котором предложил инвесторам ОФЗ-ПД 26252 с погашением в октябре 2033 г. Его результаты оказались достаточно успешными для ведомства: высокий спрос на 134,4 млрд руб. позволил разместить бумаг на 81 млрд руб. при выручке в 74 млрд руб. При этом с учетом средневзвешенной доходности в 16,63% премия к вторичному рынку оказалась не очень большой. Несмотря на удачный аукцион, текущие темпы не позволяют говорить о закрытии квартального плана без предложения флоатеров. Главными событиями наступившей недели станут традиционная публикация данных по недельной инфляции и аукционы Минфина — оба запланированы на среду. На наш взгляд, рынок может немного восстановиться на фоне прозвучавших на выходных заявлений политических лидеров. Кроме того, позитивную роль способен сыграть значительный приток ликвидности за счет купонов и погашений. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Еженедельный_обзор