♦️Последние несколько недель рядом СМИ обсуждается отток из банков средств населения. Их объем в банковской системе за 7М26 вырос лишь на 1,3 трлн руб. или на 1,9%. Это существенно меньше даже капитализации процентов за этот период и действительно свидетельствует о выводе средств физлицами. ♦️В результате отношение банковских кредитов к совокупным клиентским средствам увеличилось с 98% на конец 2025 г. до 101%. Вместе с тем данный уровень нельзя считать сколь-нибудь критичным для долгосрочной банковской ликвидности: еще в 2023–2024 гг. этот коэффициент был заметно выше. ♦️Об умеренном спросе банков на средства населения свидетельствует то, что средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках поднялась во второй декаде августа лишь до 12,90%, оказавшись на 14 б. п. выше, чем в нижней точке в конце июня, и оставаясь заметно меньше ключевой ставки (14,00%). ♦️Важным фактором оттока средств физлиц из банков стал рост спроса на наличность. Ее объем в экономике с начала марта повысился на 2,3 трлн руб., включая +0,6 трлн руб. в июле. ♦️Впрочем, в условиях снижения ставок нам не кажется, что предпочтение наличных чрезмерно увеличилось. Доля наличных М0 в денежном агрегате М2 на начало августа составила 15,0%. В последний раз она была выше этого уровня в начале декабря 2024 г. и достигла низшей точки в 13,8% в начале марта 2026 г. При этом в 2023 г. доля наличных достигала 19,5%. ♦️В условиях большей конкуренции за клиентские средства выиграть должны банки с высокой долей бесплатных или дешевых пассивов, такие как Сбербанк и Т-Технологии. #ChartOfTheWeek @Sinara_finance