Синара Инвестбанк

⚡АЛРОСА: ожидаемо слабые результаты за 1П26 по МСФО, значительный рост долга; умеренно негативно АЛРОСА раскрыла финансовые результаты за 1П26. • Впервые за долгое время компания опубликовала поясняющий пресс-релиз к результатам, однако операционные параметры по-прежнему не обнародуются. • Выручка снизилась на 12% п/п до 92 млрд руб., что в точности на уровне наших ожиданий и чуть ниже консенсус-прогноза. • Показатель EBITDA упал на 32% п/п, оказавшись выше нашей оценки, но почти совпав с ожидавшейся рынком цифрой. Рентабельность по EBITDA уменьшилась на 4 п. п. относительно 2П25 до 16%. • Свободный денежный поток оказался глубоко отрицательным, хуже нашего прогноза и консенсус-оценки. • Кроме того, в рамках отчетности за 1П26 были раскрыты квартальные результаты, однако ранее компания их не публиковала, и ни мы, ни рынок прогнозов не делали. Переход на квартальную отчетность был бы положительным фактором. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Взгляд_аналитика #ALRS