Синара Инвестбанк

Еженедельный обзор Долговой рынок: инфляция, Почта России, Контрол Лизинг, Балтийский лизинг, ТрансКонтейнер, Алиум, ГТЛК, РусГидро На прошедшей неделе доходности ОФЗ колебались в узком диапазоне и незначительно сдвинулись в разных направлениях: коротких бумаг — снизились, а длинных, напротив, подросли. Так, доходность 2-летней серии 26212 уменьшилась до 13,81% (-11 б. п.), а 10-летней 26245 — выросла за неделю до 15,89% (+28 б. п.). Вследствие давления на дальнем отрезке кривой индикаторы ОФЗ ушли в минусы: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), завершил неделю на отметке 114,00 п. (-0,80%), а индекс Московской Биржи государственных облигаций (RGBI) составил 114,26 п. (-0,80%), а его доходность достигла 15,42% (+14 б. п.). Минфин аукционы не проводил. В корпоративном секторе изменения были минимальными, в частности, доходность индекса IFX Cbonds уменьшилась до 15,26%, а спред к ОФЗ — до 128 б. п. (-8 б. п.). Не сильно различались итоги в разрезе рейтинговых групп: доходность бумаг эмитентов с рейтингом ААА сохранились на уровне 15,07%, тогда как в рейтинговых группах АА и А подросла до 16,65% (+26 б. п.) и 19,27% (+24 б. п.). Незначительные изменения в более низких рейтинговых группах скорее связаны с волатильностью облигаций отдельных эмитентов. На фоне ослабления рубля в валютных облигациях наблюдалась небольшая коррекция, что привело к росту их доходностей, которая в случае индекса замещающих облигаций Cbonds повысилась до 9,12% (+48 б. п.), а юаневых бумаг Московской Биржи — до 7,56% (+52 б. п.). На наступившей неделе принципиальных изменений на рынке госдолга не ожидаем — наиболее вероятным считаем движение в боковом тренде. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Еженедельный_обзор #Облигации