Аукционы ОФЗ. Минфин размещает 2 выпуска ОФЗ: 26250 с купоном 12% годовых, 26235 с купоном 5,9% годовых. Удивлён, что не поставили на аукцион свежие довыпуски или новый линкер. Регламент: 12:00 – 12:30 – ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26250. 14:00 – ввод цены отсечения для ОФЗ 26250. 14:30 – 15:00 – ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26235. 16:30 – ввод цены отсечения для ОФЗ 26235. Поставили выпуски покороче: ОФЗ 26250 с купоном 12% годовых и дюрацией 5,4 года, ОФЗ 26235 с купоном 5,9% годовых и дюрацией 3,7 лет. Общий неразмещённый объём 197,1 млрд руб. не дотягивает до оценки недельного плана 264,3 млрд руб./аукцион. Снова успокаивается спрос на аукционе РЕПО Банка России: 5,6 трлн руб. при спросе 7,7 трлн руб. в сравнении с 6,5 трлн руб. и 8,1 трлн руб. на прошлой неделе. Значения RUSFAR и RUONIA: 13,75% годовых и 13,93% годовых. Дефицит ликвидности банковского сектора: 3,9 трлн руб. Минфин привлёк 600,2 млрд руб. в 4 квартале при плане 2,5 трлн руб. Осталось 7 аукционов и 1,9 трлн руб.: 264,3 млрд руб./аукцион. Снова сползают длинные ОФЗ: потеряли 0,5-1% с даты последнего аукциона, индекс RGBI держится в районе 112 пунктов. Спокойная статистика по инфляции не вдохновила рынок. Подросли котировки коротких ОФЗ, потеряли 0,7-2,1% длинные выпуски. Никак не догонит соседей ОФЗ 26233: доходность 16,1% годовых в сравнении с 16,7% годовых. Задержались у отметки 16,7% годовых выпуски с дюрацией 5,3-6,1 лет. Флуктуируют дальние флоатеры: +0,1-0,4%. Прибавил 2% дальний линкер ОФЗ 52005: рынок не задумывается о вменённой инфляции 10+% по этому выпуску. Потерял 0,5% ОФЗ 52003, вменённая инфляция тоже немаленькая: 8,2%. Слабо меняется кривая ROISFIX: те же 14% до весны следующего года, дальше рост до 14,5%. Рынок сохраняет нервозность: вернулись к 16,7% годовых доходности длинных выпусков. Минфин тестирует более короткие выпуски, сохраняет отставание от квартального плана с точки зрения аукционных объёмов. Не до конца разделяю печаль рынка, но котировки какие есть. Подробнее: Аукционы Минфина 11 ноября: снова покороче #офз @silenceandmoney Ссылка на канал в MAX