😡 Циан: целевая цена выросла, а оценка снизилась Аналитики повысили целевую цену акций Циана с 595 ₽ до 700 ₽. Изменение связано с ростом рентабельности и сокращением количества акций в обращении. ⚠️ Но есть нюанс: с 6 июля бумаги уже прибавили около 33%, поэтому оставшийся потенциал составляет около 8%. На этом фоне рекомендацию снизили с «Покупать» до «Держать». Что происходит с бизнесом? ➡️ В первом полугодии выручка Циана выросла на 20%, причём основной вклад дала более эффективная монетизация. Доход на одно объявление увеличился на 13%, а на один лид — на 18%. При этом количество объявлений и обращений почти не изменилось. ➡️ Дополнительно помогает фокус на Москве и Санкт-Петербурге, где уже сформированы сильны позиции. В результате компания эффективнее расходует деньги на маркетинг. ➡️ Отчасти это помогло увеличить рентабельность по скорректированной EBITDA на 9 процентных пунктов — до 33%. Также аналитики повысили прогноз EBITDA на весь 2026 год — до 5,4 млрд ₽. Поддержать акционеров могут и другие факторы: байбэк объёмом до 4 млрд ₽ и второй дивиденд — не менее 30 ₽ на акцию до конца года. 🫤 Но риски остаются: снижение рекламных бюджетов застройщиков, высокая конкуренция и необходимость сохранять заметные расходы на маркетинг. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #CNRU