😬 Всё как у людей: доход растёт, а денег не прибавляется Во втором квартале выручка «Ростелекома» выросла на 11,4% год к году. А вот с кешем пока грустно: за первое полугодие свободный денежный поток составил −33,4 млрд ₽ 😂 На фоне давления на денежный поток, высокой долговой нагрузки и роста безрисковых ставок аналитики СберИнвестиций снизили целевую цену префов и обычки «Ростелекома» на 25% — до 65 ₽. Но позитивный взгляд на бумаги сохранили — оценка «покупать». 👀 Что может поддержать акции? Если ключевая ставка снизится, компании станет проще обслуживать долг. Дополнительную поддержку дадут рост бизнеса дата-центров и кибербезопасности и возможный выход дочерних компаний на биржу. 😵 А что может помешать? Высокая ставка — она продолжит давить на расходы по долгу. Аналитики также ожидают, что свободного денежного потока недостаточно, чтобы платить дивиденды. Тогда компании придется увеличивать долг, чтобы сохранить выплаты. Дополнительные вложения в сети и ограничения на повышение тарифов на связь тоже могут ухудшить картину. Такие дела, инвесторы. А что выберете вы? 🔥 — Обычку ❤️ — Преф 🗿 — SBMM 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO