«Лента» воскрешает «О’КЕЙ»: нет, это не сюжет к хоррору 🧟♂️ Пока весь сегмент гипермаркетов стагнирует, «Лента» показывает, что формат ещё рано списывать со счетов. Летом компания купила гипермаркеты «О’КЕЙ». Новая задача — повторить успех с ними. 🔄 Почему «О’КЕЙ» отставал Дело, по оценке аналитиков СберИнвестиций, не столько в расположении магазинов, сколько в самой бизнес-модели. Гипермаркеты «О’КЕЙ» находятся даже в более густонаселённых районах, чем магазины «Ленты», но исторически привлекали меньше покупателей. Вероятная причина — менее привлекательное предложение для клиентов. 😊 А у «Ленты» может получиться? В 2023–2025 годах ритейлер масштабно перестроил бизнес-модель: плотность покупательского трафика вернулась к уровням расцвета формата, а рентабельность по EBITDA стабильно держится на высоком уровне. У эмитента уже есть проверенная модель, которую можно перенести на новые площадки. Не нужно строить всё с нуля: достаточно обновить работу магазинов и добавить проекты, которые привлекают покупателей. Опасения, что новые гипермаркеты будут отбирать выручку у собственных магазинов «Ленты», пока тоже не подтверждаются. Территориальное пересечение сетей есть лишь у 42% гипермаркетов «Ленты», а в первых ребрендированных магазинах «О’КЕЙ» сопоставимые продажи (LFL) уже растут в среднем на 5–7%. 🪙 Когда ждать финансового эффекта Эксперт СберИнвестиций Екатерина Усанова ждёт: К 2028 году EBITDA бывших гипермаркетов «О’КЕЙ» вырастет более чем вдвое относительно 2026 года. Сам 2026 год станет переходным. Даже без роста выручки EBITDA, маржа бывших «О’КЕЙ» может вырасти с 3,5% в 2025 году до 4%. А с 2027 года должны заработать рост плотности продаж и синергия с бизнесом «Ленты». В результате EBITDA сегмента может вырасти до 12,6 млрд ₽ к 2028-му. К этому времени бывшие «О’КЕЙ» обеспечат около 10% выручки и 9,5% EBITDA всей «Ленты». ➡️ Что в итоге Покупка выглядит разумной, если сравнивать со стоимостью строительства такой сети с нуля — по оценкам, это стоило бы от 53 до 75 млрд ₽. К тому же хорошие локации в дефиците, а новым гипермаркетам нужно время, чтобы выйти на плановые показатели. Поэтому аналитики СберИнвестиций подтверждают таргет акций «Ленты» на ближайшие 12 месяцев — 2 600 ₽. Потенциал роста от текущих котировок составляет около 47%. А как вам покупка? ❤️— сильный ход — «Лента» знает, что делает 👍 — потенциал есть, но сначала нужно увидеть результаты 🤔— сомнительно: гипермаркеты — уходящий формат 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO