😶 Аукцион ОФЗ всё таки состоялся. А что по результату? Сегодня Минфин разместил 7-летний выпуск ОФЗ 26252 и привлёк 36 млрд ₽ без учёта допразмещения. Доходность по цене отсечения составила 16,63%. 🤯 На первый взгляд — скромновато… Особенно на фоне того, что сегодня инвесторам вернули 369 млрд ₽ при погашении ОФЗ 26226, ещё 103 млрд ₽ пришлись на купоны по фиксированным выпускам. Всего — 472 млрд ₽, часть которых могла вернуться на первичный рынок. ➡️ Но затем у аукциона случилось продолжение: Минфин доразместил 92% предложенного на дополнительной сессии объёма и привлёк ещё 38 млрд ₽. Итого — 74 млрд ₽ за день. Уже заметно лучше, хотя на фоне выплат инвесторам результат всё ещё выглядит скромным. 🪙 Деньги для реинвестиций есть, доходности высокие, но покупатели по-прежнему избирательны в цене. Спрос на аукционе составил 134 млрд ₽ по номиналу, однако Минфин удовлетворил лишь часть заявок. Вероятно, остальные предполагали более высокую доходность, чем ведомство было готово предложить. Премия по цене отсечения к доходности на закрытии понедельника составила 13 базисных пунктов — близко к средним 12 базисным пунктам первого полугодия. При этом дополнительное размещение прошло по средневзвешенной цене аукциона: увеличить объём привлечения удалось без дальнейших уступок. Как думаете: что же делать Минфину? ❤️ — предлагать больше флоатеров вместо фиксов 👍 — привлекать средства в юанях 😁 — попросить ЦБ снизить ставку