💰 Норникель: новый налог не должен помешать дивидендам Новый налог на сверхдоход заметно увеличит нагрузку на Норникель, но, по оценке аналитиков, не должен полностью перекрыть возможности для выплат акционерам. В сумме налог может обойтись компании примерно в 6,5% её капитализации. Основная нагрузка придётся на 2026 год, а дальше выплаты будут постепенно снижаться. 👀 Что останется после налога? Аналитики оценивают доходность свободного денежного потока после уплаты налога в 8% в 2026 году, 4,5% в 2027-м и снова 8% в 2028-м. Проще говоря, это деньги, которые остаются у компании после основных расходов и инвестиций. Именно из них могут выплачиваться дивиденды, хотя сам по себе такой объём ещё не означает, что вся сумма уйдёт акционерам. 🤔 А что с дивидендами? Уже в октябре Норникель выплатит 1,85 ₽ на акцию за первое полугодие. По итогам 2026 года аналитики ждут ещё около 3,7 ₽ на акцию. А выплата за первое полугодие 2027 года может быть выше — примерно 4,7 ₽ на акцию. К тому моменту основная налоговая нагрузка за 2026 год уже будет учтена в предыдущих дивидендах. ➡️ Аналитики ожидают, что Норникель продолжит направлять акционерам скорректированный свободный денежный поток. Целевую цену снизили на 3% — до 150 ₽, а оценку «Покупать» сохранили. 👉 СберИнвестиции ПРО в Максе @SberInvestmentsPRO #GMKN