Русский бизнес и экономика

Соединенные Штаты представили европейским странам предложения по возвращению России в мировую экономику и восстановлению российских поставок энергоносителей в Западную Европу в рамках урегулирования конфликта на Украине, сообщает газета The Wall Street Journal. В материале говорится, что, в последние недели администрация президента США Дональда Трампа представила своим европейским коллегам ряд документов, в которых изложено ее видение восстановления Украины и возвращения России в мировую экономику после окончания конфликта. План США, в частности, предполагает, что американские компании будут «инвестировать в стратегические сектора, от редкоземельных металлов до бурения нефтяных скважин в Арктике».

В кабмине подготовлен план структурных изменений в экономике до 2030 года, который нацелен на создание современных рабочих мест, расширение участия в проектах молодежи, ветеранов СВО, сообщил премьер-министр РФ Михаил Мишустин на заседании правительства. «Делается очень большой акцент на приток кадров в обрабатывающее производство, машиностроение. Глава государства поручил приступить к его реализации незамедлительно, чтобы уже к концу следующего года сформировать платформу для выхода на темпы роста экономики не ниже мировых», — сказал господин Мишустин.

Доля российских облигаций в портфелях частных инвесторов достигла 38% — это самое высокое значение с конца 2020 года, то есть с того момента, как ЦБ начал публиковать эти данные. «Облигационный бум в розничных портфелях» — так он описывает изменения в портфелях инвесторов в своем обзоре ключевых показателей брокеров за III квартал 2025 года. Инвесторы покупают как государственные облигации (на вторичном рынке), так и корпоративные (в этот сегмент розничные инвесторы предпочитают вкладываться на этапе размещения). Только за III квартал инвесторы накупили долговых бумаг на 482 млрд рублей (за вычетом погашений). А общий объем на счетах частных клиентов за девять месяцев достиг 5,2 трлн рублей. Для облигаций как инвестиционного инструмента нет лучшего времени, чем период падающих ставок. До июня 2025 года ключевая ставка ЦБ была на максимальном за всю историю уровне в 21%. При этом ставки по депозитам снижаются, что как раз и вынуждает инвесторов искать новые источники дохода

Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций рассмотрела и одобрила заявку ООО «Инвестиционные решения» (принадлежит инвестиционному фонду Balchug Capital) на покупку четырех российских дочерних компаний американского производителя спецтехники Caterpillar. По информации одного из собеседников, компания находится «на завершающем этапе переговоров, закрытие сделки ожидается в ближайшие месяцы». Согласно документу, доли планируется приобрести у Caterpillar за 2,613 млрд руб. В обращении указано, что это «второй этап комплексной сделки по приобретению всех активов продавца на территории России». Заявитель также указал, что получил предварительное согласие Федеральной антимонопольной службы. Также правительственная комиссия предъявила к продавцу требование проводить расчет по сделке в рублях на счета типа С (специальные рублевые счета нерезидентов из недружественных стран).

Российские предприниматели, попавшие под санкции, подали иски к Европейскому союзу и странам-членам блока на общую сумму €53 млрд из-за ареста их активов, говорится в докладе Европейской коалиции за торговое правосудие (ETJC). Всего инициировано 28 разбирательств, половина из них была подана в 2025 году. В публикации ETJC также сказано, что сумма, которую требуют российские бизнесмены, почти равна бюджету военной помощи, которую Евросоюз предоставляет Украине с 2022 года. «В целом иски по ISDS и угрозы подачи исков со стороны лиц и организаций, находящихся под санкциями, уже составляют $62 млрд. Это почти сопоставимо с $70 млрд военной помощи, которую ЕС предоставил Украине с 2022 года. Истинная цифра, скорее всего, значительно выше, поскольку более чем в половине случаев информация о суммах претензий отсутствует», — уточнила ETJC. «Российские олигархи» используют инструмент урегулирования споров Investment-Related Suspension Documents (ISDS), который позволяет международным инвесторам подавать иски против правительств, если они считают, что законодательные или политические изменения причинили им ущерб. Механизм разрешает проводить разбирательства вне национальных и европейских правовых систем и защищает иностранных инвесторов от принудительного изъятия их активов государством, уточнила газета Le Soir.

Пищевая промышленность России в рецессии впервые за 15 лет. В 2025 году впервые за полтора десятка лет в России снизился выпуск продуктов питания, а инвестиции в новые проекты сократились почти вполовину по сравнению с прошлым годом и вернулись к уровню 2013-го. Виной тому не только высокая ставка ЦБ, нехватка трудовых ресурсов и ускорение инфляции. К причинам снижения инвестиционной активности следует отнести и существующие ограничения на экспортные операции, включая запретительные пошлины. Наращивание мощностей компаниями пищевой отрасли с 2021 года было связано с ориентацией на экспорт. Существующему сейчас экспорту сильно мешают скачки курсов валют Негативно отражаются на отрасли и логистические издержки, а также необходимость смены поставщиков оборудования. В пищевой отрасли активно использовались европейское оборудование и технологии, а сейчас производители вынуждены переходить на китайские или отечественные оборудование и инструменты.

В России необходимо оградить работу частного бизнеса в инновационных сферах от вмешательства государства, иначе будет пропущена новая технологическая революция, заявил предприниматель Олег Дерипаска. Секрет успеха в том, чтобы сделать ставку на долгосрочное планирование и направить господдержку на развитие перспективных индустрий. «Если в России не дадут работать частному бизнесу по этому важнейшему направлению и не перестанут его кошмарить, то мы проспим и эту очередную, уже четвертую, технологическую революцию и будем радоваться своей суверенности в пещере изолированного интернета. Но это даже не пещера Платона», — написал бизнесмен в телеграм-канале.

Российскому рынку топлива стоит задуматься о создании интервенционного фонда для решения таких «нестандартных» ситуаций, как возникла в 2025 году., предложил главный аналитик по макроэкономике, рынкам нефти и нефтепродуктов компании «Пролеум» (крупнейший частный трейдер в России) Андрей Дьяченко в рамках круглого стола в ТПП. Схожий механизм уже существует на зерновом рынке. Государственный интервенционный фонд зерна действует в России с 2001 года. С помощью него правительство влияет на стабилизацию рынка, закупая у производителей зерно или реализуя его из резерва. Как антикризисную меру создание аналогичного фонда на рынке топлива ранее уже обсуждали - сначала в 2008-2009 годах, а затем в 2011-м. В обоих случаях главную сложность представляло создание резервуарного парка и стоимость хранения топлива.

«Домклик» зафиксировал рост семейной ипотеки. В ноябре выдачи «Сбера» по этой программе увеличились почти на 10% по сравнению с октябрем и превысили 260 млрд рублей. Семейная ипотека остается главным драйвером рынка, отмечают аналитики. Ее доля в общем объеме выдач поднялась до 72,4%. Максимальные значения – в Астраханской области, Ставропольском крае и Ростовской области. По остальным льготным программам наблюдается снижение. Выдачи IT-ипотеки упали почти на треть, Дальневосточной и Арктической – на 20%. Сократился и спрос на рыночную ипотеку: с 82 млрд рублей в октябре до 77 млрд в ноябре, рынок находится в ожидании решений ЦБ по ключевой ставке.

Арбитражный суд Краснодарского края удовлетворил иск Генпрокуратуры об обращении в доход государства 100% долей в уставном капитале ООО «Туапсинский морской коммерческий порт» (ТМКП) в связи с тем, что он, будучи стратегическим предприятием, незаконно выбыл из государственной собственности и оказался под иностранным контролем. Ответчиками по иску выступили арестованный на тот момент бизнесмен Шахлар Новрузов и «Вониксель Лимитед», зарегистрированная на Британских Виргинских островах. Компания является 100% учредителем ООО «Туапсинский морской коммерческий порт», сам порт был указан в числе третьих лиц. Согласно решению суда, косвенный контроль над обществами, «имеющими стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», был установлен в нарушение российского законодательства. А именно без предварительного согласования правительственной комиссией, как это предусмотрено федеральным законом (№ 57-ФЗ). Суд также отметил, что незаконное приобретение долей стратегических предприятий группой лиц с участием иностранного инвестора «противоречит основам правопорядка страны и угрожает ее безопасности». При разрешении настоящего спора суд исходил из того, что восстановление контроля над объектом было возможно только посредством передачи долей в собственность государства, а также путем взыскания в доход России объектов недвижимости.

Погрузка железнодорожных операторов по итогам трех кварталов 2025 года сократилась на 6,9% к тому же периоду 2024 года и на 11,2% — к тому же периоду 2023 года, следует из рейтинга Infoline Rail Russia Top за январь—сентябрь. Наиболее серьезно сократила объем перевозок занимающая вторую строчку рейтинга Федеральная грузовая компания (входит в ОАО РЖД) — на 30,3%, до 54,3 млн тонн. Текущий год для операторов крайне непростой, а 2026 год, вероятнее всего, будет самым сложным за всю историю операторского бизнеса. Ситуация для игроков рынка осложняется тем, что сокращение грузовой базы происходит в условиях низких ставок на предоставление вагонов, которые не могут покрыть растущие расходы операторов на оплату тарифов и ремонты. Помимо базовой индексации тарифа ОАО РЖД с 1 декабря на 10% с 1 января второй год подряд будет проиндексирована плата за порожний пробег на 10%, а эта часть тарифа в значительной степени оплачивается операторами, которые потом закладывают средства в цену предоставления вагона для грузовладельца. Значительная часть парка — в отстое, плата за который на дорогах—лидерах по объемам погрузки и выгрузки доходит до 1 тыс. руб. за вагон в сутки. Также в текущем году в несколько раз выросли расходы на ремонт. Так, капитальный ремонт полувагонов подорожал более чем в пять раз.

На сырьевых рынках сложилась разнонаправленная динамика: пока сталь остается под давлением, цены на золото и медь обновляют рекорды. Сталь находится в сложной ситуации из-за слабого спроса в Китае и высокого китайского экспорта, который давит на мировые цены. Для российских производителей проблемы усугубляются ограниченным внутренним спросом на фоне высокой ключевой ставки. Медь движется к дефициту из-за перебоев с поставками концентрата после ряда аварий на крупнейших месторождениях. Алюминий, напротив, рискует столкнуться с профицитом уже в 2026 году из-за запуска новых мощностей в Индонезии. Золото обновило исторические максимумы благодаря беспрецедентным закупкам центробанков развивающихся стран, геополитической неопределенности и притоку средств в биржевые фонды.

Олег Вьюгин: «Экономика входит в 2026 год с нулевым ростом» Из-за запланированного на следующий год повышения налогов и сохранения высокой ключевой ставки российские компании окажутся зажаты с двух сторон, объясняет экономист и профессор Высшей школы экономики Олег Вьюгин. Он признает, что существует угроза сползания в дестабилизацию государственных финансов, но в то же время считает, что кризиса и хаоса можно избежать. Вьюгин не ждет обвала курса рубля — с оговоркой, что не появится новых «черных лебедей».

Россия увеличила поставки мазута морем на третьей неделе ноября на 25%, до 105 тыс. тонн в сутки, компенсировав резкую просадку, которая произошла в начале месяца. Основной спрос сохраняется на рынках Азии и Ближнего Востока. Эксперты связывают увеличение поставок с выходом из плановых и аварийных ремонтов некоторых НПЗ. Косвенным признаком служит снижение оптовых цен на бензин и дизтопливо со второй половины октября. Однако в декабре аналитики ожидают сезонного снижения отгрузок.

19 декабря совет директоров Банка России проведет последнее в этом году заседание по ключевой ставке. После четырех подряд снижений (с 21% до 16,5%) регулятору снова предстоит найти правильную точку баланса между замедляющейся инфляцией и растущими рисками. На октябрьском заседании сигнал остался нейтральным. ЦБ намерен сохранять жесткую политику для возвращения инфляции к цели 4%; • прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен (6,5–7%), как и прогноз по ставке на 2026 год (13–15%); • глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что в 2026 году есть пространство для снижения ставки, но переход к нейтральному уровню (7,5–8,5%) ожидается только в 2027 году; • советник главы ЦБ Кирилл Тремасов допустил оба варианта на декабрь: и снижение, и сохранение ставки.

Индия намерена и дальше покупать нефть из РФ несмотря на давление США, пишет Bloomberg. Как отмечает агентство, Индия сократила поставки российской нефти, но страны могут восстановить прежний уровень поставок за счет новых торговых посредников. В июне Индия закупала почти рекордные 2,1 млн баррелей российской нефти в сутки, что составляло примерно 45% от общего объема импорта страны. По информации источников Bloomberg, участвующих в закупках, в 2026 году поставки упадут до 600 тыс. баррелей в сутки. Это самый низкий уровень с начала 2022 года. При этом ни пошлины, ни санкции США против «Роснефти» и «Лукойла» не привели к полному прекращению поставок российской нефти в Индию.

Попытка ЕС изъять замороженные российские активы способна ослабить позиции евро как мировой резервной валюты, пишет The Financial Times. По данным издания, около 20% валютных резервов мировых центробанков номинированы в евро. По доле в глобальных резервах европейская валюта уступает только доллару, на который приходится почти 60%. Однако возможная конфискация российских активов, предупреждают эксперты, поставит под сомнение безопасность покупки европейских ценных бумаг. «Конфискация российских активов – это крайне чувствительный вопрос», – сказал представитель инвестиционной компании Union Investment Кристиан Копф. Он отметил, что вмешательство в права собственности противоречит репутации ЕС как «тихой гавани» для капитала. Конфискация российских замороженных активов для предоставления «репарационного кредита» Украине подорвет основу финансовой системы Евросоюза (ЕС) и станет «самоубийством европейской цивилизации». Об этом заявил глава Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), спецпредставитель президента России Кирилл Дмитриев.

Представлен рейтинг привлекательности российских особых экономических зон (ОЭЗ). В этом году критерии были расширены, акцент был сделан на качестве управления в ОЭЗ и на уровне их промышленной кооперации. Впрочем, на положение традиционных лидеров, которыми в основном являются довольно «зрелые» зоны, это расширение параметров особого влияния не оказало. Победителями в трех группах рейтинга стали ОЭЗ «Липецк», «Технополис Москва» и «Архыз». К последней были претензии у Счетной палаты, которая отмечала несоразмерность объемов инвестиций резидентов с масштабом бюджетных вливаний в инфраструктуру площадки (в 2010–2024 годах 9,9 млрд руб. и 23,3 млрд руб. соответственно).

Стоимость золотого запаса России достигла $310,7 млрд по итогам ноября, следует из данных Центробанка. Доля золота в золотовалютных резервах РФ выросла до 42,3%, это максимум с 1995 года. Вложения в золото выросли за прошлый месяц на 3,6%, показатель обновляет максимум четвертый месяц подряд. Объем золотовалютных резервов в ноябре увеличился на $8,747 млрд, достигнув $734,6 млрд. За 11 месяцев года они выросли на $125,520 млрд.

Гастарбайтеры из Средней Азии становятся неактуальны, в РФ будут завозить в качестве дешевле рабочей силы индусов, речь идет о нескольких миллионах работников. Россия сможет принимать неограниченное количество специалистов из Индии в рамках соглашения о мобильности рабочей силы, подписанного на российско-индийском саммите в Нью-Дели, сообщил первый вице-премьер РФ Денис Мантуров, вежливо назвав гастарбайтеров специалистами. Потребности российской экономики в дополнительной рабочей силе значительны, отметил он. Только обрабатывающим отраслям требуется не менее 800 тыс. работников сверх уже имеющихся. Около 1,5 млн человек необходимы в сфере торговли. Существует потребность также в сфере услуг и строительства, добавил Мантуров.