Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев: Рост индекса Мосбиржи до 4500-5000 пунктов в течение года и капитализация рынка до 40% ВВП – это не базовый прогноз. Нужен рост рынка почти на 80% и удвоение текущей капитализации рынка, что маловероятно сейчас. Мирное соглашение - мощный катализатор российского рынка, сжатие премии за риск. Сейчас все российские активы торгуются с большой скидкой из-за геополитических рисков, санкций, ограничений капитала. Любой сигнал о реальном прогрессе уведёт индекс Мосбиржи в сторону 3000, запустит процесс переоценки бумаг, которые наиболее чувствительны к санкциям, добавит рынку 10-15% капитализации. Но это краткосрочный импульс. Рост требует поддержки ЦБ в виде снижения ставки. Пока безрисковая доходность в виде депозитов и фондов денежного рынка будет двузначной, привлекательность акций будет ограничена. К тому же, санкции не исчезнут мгновенно, до полного снятия ещё очень далеко. Фундаментом в любом случае остаются корпоративные прибыли и дивиденды. Руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых: Рынок немного подрос на геополитическом оптимизме в последние сессии, но я бы не сказала, что инвесторы закладывают что-то прорывное в плане договоренностей. Уже не в первый раз индекс идёт вверх на ожиданиях мирного урегулирования с США, но ранее переговоры заходили в тупик, дизельная сделка является всё-таки временным смягчением санкций, а Европа сохраняет враждебную позицию. Уже сегодня началась небольшая фиксация прибыли. Пока не будут достигнуты долгосрочные договоренности, значительной переоценки рынка акций не произойдет. Если же мирная сделка с США реализуется, то рынок может вырасти очень быстро на десятки процентов, хотя, конечно, многое будет зависеть от деталей. Пока сложно ожидать полной отмены санкций США - скорее всего, будут сняты ограничения по тем позициям, где российские компании не конкурируют с американскими. Но выход индекса Мосбиржи на исторические пики в районе 4292 пока считаю маловероятным Во-первых, в раскладе остаётся Европа, которая не стремится к миру, и геополитические риски будут сохраняться. Во-вторых, этому будут мешать повышенные процентные ставки.