Proeconomics

Bank of America полагает, что в 2027 году средняя цена на золото составит $4800 за унцию, французский банк Natixis - достигнет $5250, а по прогнозу Metals Focus, в следующем году средняя цена на золото вообще составит $5330 за унцию. Но на этот год большинство банков и инвесткомпаний тоже прогнозировали золоту цену около $5000 за унцию. Почему не сбылись их прогнозы и уместны ли прогнозы на 2027 год всё о той же цене золота около $5000? Ответы экспертов в рубрике #опросы Доцент Финансового университета при Правительстве РФ Николай Яременко: Почему аналитики промахнулись? Главная причина кроется в «ястребиной» политике ФРС США. Крупные игроки ставили на то, что американская ставка начнёт стремительно падать, толкая золото в космос. Но инфляция оказалась живучей, доллар сохранил позиции, а золото, хоть и обновляло исторические максимумы, так и не дотянуло до заветной «пятёрки». Уместны ли те же прогнозы на 2027 год? На первый взгляд, это выглядит как попытка просто передвинуть дедлайн несбывшегося ожидания. Но сейчас под этим прогнозом лежит более мощный фундамент. Первый фактор — беспрецедентная активность мировых Центробанков. Китай, Индия и страны Глобального Юга скупают слитки рекордными темпами, стремясь обезопасить резервы от санкционных рисков и снизить зависимость от доллара. Вторым фактором выступает неуправляемый рост госдолга США, который обесценивает доверие к бумажным активам как к «тихой гавани». В этом контексте цена в 4800–5000 долларов за унцию к 2027 году уже не кажется фантастикой. Это не столько математический расчёт, сколько признание того, что в условиях глобальной геополитической нестабильности реальный актив всегда будет выигрывать у виртуального. И хотя инвестбанки часто завышают прогнозы, чтобы подогреть аппетиты трейдеров, общий вектор очевиден: мир вошел в долгосрочный цикл подорожания золота, где старые ценовые потолки становятся новым полом. Член Совета по внешней и оборонной политике, академик РАЕН, д.э.н. Михаил Делягин: Нынешняя цена золота существенно ниже прошлогоднего консенсус-прогноза из-за отвлечения глобальных спекулятивных ресурсов в иные активы: акции предприятий ВПК и ИИ- сферы, нефть, страховые операции, некоторые виды сырья и даже криптовалюты. Трамп вновь ускорил распад мира, и ряд привычных активов внезапно приобрел резко спекулятивный характер. И, соответственно, золото, бывшее «активом последней линии», страхующим от неопределённости, при возникновении новых очевидных спекуляций частично утратило привлекательность. Но год ещё не окончен: например, в случае прокола фондового ИИ- пузыря, далеко не все спекулянты бросятся с тонущих кораблей в продовольственные и нефтяные фьючерсы. Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский: Прогнозы на 2025 год оказались не завышенными, а скорее заниженными — цены достигли пика к январю текущего года, полностью оправдав и даже превысив оптимистичные прогнозы. Коррекция до текущих $4166 — это фиксация прибыли после ралли. Прогнозы на 2027 год выглядят реалистичными, учитывая сохранение фундаментальных факторов: центробанки продолжают наращивать резервы в золоте, геополитическая неопределённость не снижается, а возможное смягчение политики ФРС создаст дополнительный спрос. Однако эти прогнозы не учитывают риск резкого укрепления доллара при ужесточении монетарной политики или внезапного снижения напряжённости в ключевых военных конфликтах. Золото останется волатильным активом с долгосрочным восходящим трендом. Достичь $5000+ в 2027 году вполне реально, но путь будет извилистым и с глубокими коррекциями. Инвесторам стоит рассматривать металл как страховку от рисков, а не как инструмент спекуляции.