Proeconomics

По прогнозу Минэкономразвития, курс доллара на конец 2026 года ожидается на уровне 86 рублей, на конец 2027-2029 годов - 88,6 рубля, 94,9 рубля и 97 рублей соответственно. Реален такой прогноз? Ответы экспертов в рубрике #прогнозы Доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга Финансового университета при Правительстве РФ, к.э.н. Елена Алтухова: Прогнозы валютных курсов, включая курс доллара к рублю, зависят от множества факторов, таких как экономическая ситуация в стране, политическая стабильность, уровень инфляции, состояние международной торговли и другие глобальные экономические условия. И здесь необходимо рассматривать несколько вариантов развития событий. Во-первых, экономическая ситуация. Если Россия сможет стабилизировать экономику, это может позитивно сказаться на курсе рубля. В противном случае возможны ослабления. Во-вторых, геополитическая обстановка и санкции также могут сильно повлиять на курс. Кроме того, для российской экономики цена на нефть остаётся важным фактором, так как значительная часть бюджета зависит от нефтяных доходов. Действия ЦБ по управлению денежной массой и ставками также будут иметь большое значение. Здесь Банк России в плановых показателях денежно-кредитного регулирования на ближайшие три года рассматривает проинфляционный, дезинфляционный и рисковый сценарии. По прогнозам Банка России, в 2029 г. экономика будет расти восстановительными темпами 2,0–3,0%, а значит, можно ожидать, что курс не переступит значения в 95 руб. Прогнозы Минэкономразвития — один из сценариев, но реальность может отличаться, особенно учитывая высокую волатильность рынка и неопределённости. Президент Ассоциации развития финансовой грамотности, профессор Вениамин Каганов: Прогноз Минэкономразвития (МЭР), с моей точки зрения, выглядит в целом реалистичным. Прогноз предусматривает «плавное ослабление рубля», по 3–6 рублей в год, без резких скачков. Насколько можно судить по открытым данным, этот прогноз не расходится с мнением многих ведущих экономистов. Ослабление рубля может быть связано с продолжающимся ростом бюджетных расходов и трудностями при пополнении Фонда национального благосостояния за счёт сверхдоходов при реализации топливно-энергетических ресурсов. Логично ожидать в среднесрочной перспективе некоторого снижения ключевой ставки. Рост импорта также играет на снижение курса национальной валюты. Вместе с тем, рубль может «удивить» укреплением, если продолжится рост стоимости энергоносителей. В любом случае консервативный сценарий представляется более реальным. Так что прогноз стоит воспринимать как разумную оценку с довольно широким коридором неопределённости по «краям». (продолжение в следующем посте)