Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова: Сокращение покупок валюты, несмотря на то, что цена на нефть за август выросла на 89%, стало результатом недополучения нефтегазовых доходов бюджетом в августе текущего года. Как сообщил Минфин, в августе нефтегазовые доходы бюджета оказались ниже плановых на 45 млрд руб. По бюджетному правилу, объём покупок или продаж валюты зависит не только от цен на нефть, но и от фактических поступлений нефтегазовых доходов в бюджет. Несмотря на то, что в августе - начале сентября цены на нефть были намного выше цены отсечения, недополучение нефтегазовых доходов было связано со снижением спроса на российскую нефть у некоторых зарубежных покупателей именно из-за санкций и направлением большего объёма нефти крупными компаниями на переработку в России, чтобы преодолеть топливный кризис. Поэтому нефтегазовые доходы бюджета оказались меньше плановых. Это значит, что государство сможет позволить себе потратить в сентябре-начале октября значительно меньше средств на покупку валюты в ФНБ, чем месяцем ранее. Однако на курсе рубля это решение не отразится в сторону существенного укрепления, хотя, когда оно было обнародовано (3 сентября), рубль укрепился, но ненадолго. Общим трендом по курсу рубля в сентябре, скорее всего, останется плавное ослабление. Многое будет зависеть ещё и от решения ЦБ РФ по ключевой ставке, но, скорее всего, после заседания совета директоров 11 сентября рубль может укрепиться, если будет принято решение о паузе в снижении ставки вкупе с жёстким сигналом регулятора. Но в целом до конца месяца рубль продолжит слабеть, и весьма вероятно, что 90 руб. за доллар можно будет увидеть уже в сентябре – начале октября. Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин: Нефтегазовые доходы бюджета за август заметно просели. Однако сейчас конъюнктура глобального нефтяного рынка улучшилась, и в перспективе вероятен рост поступлений. С учётом этих факторов, в рамках работы бюджетного правила Минфин и определяет объемы покупок валюты. Решение о снижении объёмов покупки немного поддержало рубль. Но с учётом не столь больших объёмов, вероятно, уже большей частью отыграно рынком. Для курса в ближайшее время важнее будет динамика мировых цен на нефть и решения ЦБ по уровню ключевой ставки.