Большинство развитых стран вступило в фазу дорогих денег. Однако для некоторых из них деньги не такие уж и дорогие, если сравнивать с похожими эпохами бурных технологических изменений. Экономист Мэтт Кляйн сравнивает показатели реальных процентных ставок времён бума технологической производительности 1990-х годов с сегодняшними реальными ставками, используя облигации TIPS, а также «синтетические TIPS», полученные путем вычитания инфляционных ожиданий из номинальных ставок. Текущие реальные ставки по сравнению с той эпохой пока очень низкие. (TIPS, Treasury Inflation-Protected Securities это - государственные облигации США с защитой от инфляции, т.е. с плавающей ставкой. Их главная особенность - номинал бумаги автоматически увеличивается при росте официальной инфляции и уменьшается при дефляции) Реальная доходность облигаций TIPS составляла около 3,5% на момент их появления в начале 1997 года, а затем постепенно выросла до 4,5% к пику пузыря в 2000 году. Доходность «синтетических» облигаций TIPS, рассчитанная путём исключения оценок инфляционных ожиданий из номинальной доходности, также составляла около 3,5% в начале 1997 года и 4,5% в первой половине 2000 года, хотя в промежутке она была более волатильной. Доходность эталонных 10-летних облигаций TIPS в настоящее время составляет 2,4%, а доходность 30-летних облигаций TIPS - около 3%. Знание того, что фактически происходило в 1990-х годах, помогает скорректировать ожидания относительно того, что может произойти в следующем десятилетии, если новые программные технологии приведут к сопоставимому ускорению роста производительности труда. Деньги в США останутся дорогими, и это будет влиять на весь мир.