Proeconomics

Укрепление курса рубля к доллару на один рубль обходится российскому бюджету в 100 миллиардов рублей в год, поэтому важно обеспечить предсказуемость валютного курса, заявил глава РСПП Александр Шохин. «Многие коллеги предлагают установить валютный коридор и держать его пусть не совсем рыночным способом, но чтобы предсказуемость была. Иначе как Минфину планировать бюджет?» Что имеется в виду под предсказуемостью, курс с низкой волатильностью, фактически фиксированный и внерыночный? Какой тогда курс мог бы быть равновзвешенным, чтобы он удовлетворял бюджет, крупный бизнес и экспортёров, импортёров и потребителей? Ответы экспертов в рубрике #опросы К.э.н., доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового университета при Правительстве РФ Михаил Хачатурян: Резонно предположить, что глава РСПП имеет в виду введение каких-то дополнительных мер по регулированию курса, для того, чтобы смягчить негативное влияние укрепление национальной валюты на эффективность деятельности российских экспортёров. Однако, очевидно, что введение таких мер бесследно для экономики пройти не может: компенсировав потери экспортёров от колебаний курса, мы получим теневой оборот валюты, теневой курс, который не будет отслеживаться государством. Это в конечном итоге может привести к нарушению макроэкономической стабильности, снижению уровня жизни населения и росту социально-экономической напряженности. Равновзвешенного курса, который удовлетворял бы одновременно бюджет, крупный бизнес, экспортёров, импортёров и потребителей не существует. И в этом смысле остаётся только рекомендовать трансформировать системы управления и бизнес-процессы таким образом, чтобы они были максимально независимы от колебаний курса национальной валюты и при любых раскладах были максимально эффективны. Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин: Под «предсказуемостью» понимается стабильный и низко волатильный курс рубля, изменяющийся в умеренных пределах. В функции Центробанка заложена поддержка стабильного курса национальной валюты, чтобы стоимость рубля за месяц не менялась на 10–15%, но при этом внутренний рынок оставался свободным. Такой подход позволил бы бизнесу и государству заранее просчитывать бюджет и планы, не опасаясь внезапных валютных потрясений. Кстати, бюджетное правило ранее неплохо держало курс рубля довольно стабильным в рыночных условиях. Что касается равновесного курса рубля, то, на наш взгляд, для ЦБ и экономики РФ в целом оптимальным сейчас может быть диапазон 85-90 руб. за доллар. Более крепкий рубль снижает доходы от экспорта сырья за рубеж, а значит и доходы госбюджета. Курс доллара в районе 70 руб. выгоден только импортёрам и потребителям, хотя финансовая система при таком курсе остаётся довольно устойчивой. В итоге равновесный курс — это некий диапазон, при котором экономика неплохо развивается, бизнесу проще планировать, а регуляторы могут держать инфляцию и ставки под контролем. (продолжение в следующем посте)