Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Управляющий директор по инвестиционным рейтингам агентства "Эксперт РА" Роман Андреев: Ставки по вкладам и доходности биржевых инструментов с фиксированной доходностью всё еще достаточно высоки, они выше дивидендной доходности «голубых фишек», что психологически ещё пока останавливает инвесторов от перекладывания капитала в рынок акций. Рано или поздно это, конечно же, произойдёт по мере стабилизации денежно-кредитной политики регулятора на исторически комфортном для рынка уровне. Это бесспорно создаст приток ликвидности, который позволит переоценить биржевые индексы в положительную зону. Согласно последней статистике, у частных инвесторов такой переток уже понемногу начинается, а вот институциональные игроки пока не спешат инвестировать в акции. Однако деньги со вкладов пойдут не только на рынок акций, часть капитала может быть перенаправлена в непубличные инвестиции, реальный сектор, недвижимость (как жилую, так и коммерческую), а некоторая часть даже может покинуть периметр страны при благоприятной конъюнктуре. Гендиректор инвестиционной компании «Свой Капитал» (финтех-группа «Свой») Евгений Асламов: Ставки по банковским вкладам после прошлогодних пиковых значений на уровне 22-23% годовых уже довольно давно вернулись к уровням инвестора с консервативным риск-профилем. Переток средств с банковских депозитов в реальный сектор может быть обеспечен только через понятную структуру сделки, защиту капитала и прозрачный выход. Однако сейчас наблюдается дефицит долгосрочного, «терпеливого», структурированного капитала. Ответом на этот дефицит становятся закрытые паевые фонды и структурированные продукты, которые соединяют частные сбережения с реальными активами — недвижимостью, долговыми портфелями, инфраструктурой. Именно в этих инструментах сейчас можно заработать свыше 20% с комфортным уровнем риска. Важно, что такие инструменты - не временное решение, а новая архитектура внутреннего рынка капитала. Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов: Средства физических лиц в банках на конец апреля составляют более 67 трлн руб. Говорить, что эти деньги не работают на экономику, явно некорректно: на эти деньги банки кредитуют экономику. Не только динамика ставки определяет направление инвестиций граждан. Вероятно, что значительный вес в итоговом решении занимает сохранность и безопасность инвестиций: отсутствие защиты прав миноритарных акционеров, о которой регулярно говорит ЦБ, значительный объем нераскрываемой информации, внешнеполитическая обстановка и в целом снижение уверенности не способствуют росту вложений в долевые инструменты. Снижение ставки будет благотворно влиять на инвестиционную активность, поэтому какая-то часть с депозитов уйдёт в инвестиции, однако если мы говорим о среднестатистическом инвесторе, ожидать бурного перетока из депозитов в акции, кажется, в текущей ситуации, ожидать не стоит. Пока, вероятно, часть депозитов продолжит уходить на долговой и денежные рынки (фонды денежного рынка), но глобального значительного оттока средств с депозитов мы не ожидаем.