Proeconomics

Российские граждане накопили значительную сумму - 70 триллионов рублей, сообщил глава РСПП Александр Шохин. По его мнению, снижение ключевой ставки может стимулировать переток этих средств с банковских вкладов на фондовый рынок. Но ключевая ставка уже снижается, но никакого притока денег на фондовый рынок мы не видим. Есть ли основания для такого прогноза? Ведь раньше фондовый рынок России скорее подпитывали деньги нерезидентов. Ответы экспертов в рубрике #опросы К.э.н., отраслевой эксперт Ольга Горюкова: Ставки по вкладам и депозитам до конца года будут иметь динамику снижения вместе со снижением ключевой ставки. С одной стороны, ставки по вкладам, как и раньше, будут выше уровня инфляции, то есть инфляционного обесценения вкладов не произойдёт. С другой стороны, тренд на снижение ставок по вкладам и уровня фактически получаемого на руки дохода (в виде процентов по вкладам, по которым многим вкладчикам придётся ещё заплатить ежегодный налог) заставляет задуматься вкладчиков о поиске новых более привлекательных инструментов сбережений, где доходность выше как минимум на несколько процентных пунктов, чем доходность по вкладам и нет никаких дополнительных налогов. В настоящее время банки, а также инвесткомпании предлагают интересные варианты вложения сбережений для физлиц. Также некоторые вкладчики перекладывают свои сбережения из вкладов в недвижимость и другие материальные активы (покупают имущество, автомобили), более продвинутые – в цифровые финансовые активы, юани, золото. В качестве альтернативы вкладам некоторые вкладчики готовы к более рисковым, но более доходным вложениям, например, выступать инвесторами на краудфандинговых площадках, где происходит финансирование различных бизнес-проектов. Но основной риск с более сложными инструментами инвестиций – это отсутствие гарантий возврата суммы сбережений и выплаты ожидаемого дохода по ним. Если вклады в банках РФ застрахованы в АСВ, их возврат фактически гарантирован государством в установленных размерах, то вложения в ценные бумаги и прочие более сложные инструменты для инвестирования не дают вкладчику таких гарантий. Получается, он действует на свой страх и риск, ожидая повышенные доходы, но в итоге – может остаться в минусе. Председатель правления «Свой Банк» Андрей Морозов: Банковские вклады всё равно остаются привлекательными в сравнении с другими инструментами. Даже со снижением доходности нужно понимать, что это гарантированный, заранее фиксированный доход в отличие от инвестиций в рисковые активы. Средства на депозите не могут уйти в минус, и вклады застрахованы в системе АСВ. Кроме того, в основе спроса на банковские накопительные продукты их простота и понятность по сравнению с фондовым рынком или другими инструментами. Максимальные ставки прямо сейчас — на вкладах от 3 до 6 месяцев, где они все еще достигают 13–14% годовых в отдельных предложениях. На сроках от одного года процентные ставки уже заметно ниже, потому что банки закладывают будущее смягчение денежно-кредитных условий. Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев: Что касается снижения ключевой ставки, я думаю, что этот процесс будет продолжаться длительный период, может быть, не так активно, как ранее. Почему мы не видим притока денег на фондовый рынок? Это работа, которая отражается с некоторым лагом. Во-первых, длинные депозиты, среднесрочные, долгосрочные депозиты всё равно остаются в банках даже при снижающейся ставке, а срочные вклады будут плавно перетекать в другие инструменты, например, долговые. На рынок акций мы вряд ли увидим большой переток. Нет большого смысла большинству владельцев среднесрочных депозитов инвестировать деньги в акции. Кто-то переносит их в фонды денежного рынка, кто-то - именно в федеральные выпуски. (продолжение в следующем посте)