Общий объем государственных и корпоративных облигаций в настоящее время составляет около 109 триллионов долларов, показывает исследование ОЭСР. По горизонтальной оси показан общий объём государственных заимствований, а по вертикальной оси - «доходность» или ожидаемая процентная ставка. Зелёные точки показывают сочетание высоких объемов заимствований и высокой доходности в последние годы. Проще говоря, даже в развитых странах деньги сегодня стали дорогими. Причём доля выпускаемых долгосрочных облигаций снижается, что обычно свидетельствует о росте рисков, связанных с выпуском таких облигаций (и процентной ставки, которую необходимо будет платить за их выпуск). Дорогие деньги – это дорогие кредиты, которые сокращают потребительскую и инвестиционную активность предприятий, а это по цепочке приводит к замедлению роста. В развитых странах инвесторам сейчас выгоднее держать деньги банально в госдолге или вообще на депозитах. Так что Россия в этом явлении не одинока (другое дело, что масштаб «паразитических инвестиций» у нас больше из-за очень огромной величины реальных ставок).