А вот эти данные говорят, что никакого «пузыря» в американских акциях нет. Используя номинальные прогнозы денежных потоков, внутренняя норма доходности (IRR) для S&P 500 на 1 января составила 8,41%. Вычитая ставку по 10-летним казначейским облигациям (4,18%), получаем коэффициент доходности инвестиций (ERP) в размере 4,23%. Текущий коэффициент доходности инвестиций практически точно равен среднему показателю за период 1960–2025 годов.