Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Основатель соцсети finbazar Владислав Никонов: Утверждение, что в 2026 году будет меньшее количество выходов на биржу, чем в 2025-м, очень маловероятно по одной простой причине. Заимствования до сих пор дорогие, то есть компании взять кредит дорого. А биржа и государство придумывают льготные программы для того, чтобы стимулировать выход на фондовый рынок компаний. Компаниям сейчас покрывают значительные части издержек, чтобы она вышла на рынок акций и получила деньги на развитие. Таким образом, и с учётом понижения процентной ставки в 2026 году, как стимулирование роста фондового рынка, я ожидаю, что количество IPO точно будет больше четырёх. Это может быть как раз около 10 компаний, которые выйдут либо в конце года 2026-го, либо во второй половине 2026 года. Причин для их выхода на биржу несколько. Всё так же хорошие льготы для того, чтобы финансироваться за счёт фондового рынка. Снижение процентной ставки наиболее сильно будет происходить к концу первой половины 2026 года. Снижение инфляции, восстановление экономики также будет происходить во второй половине 2026 года. Это позитивно скажется на фондовом рынке и на его привлекательности. Компании, которые будут выходить на IPO, будут более интересны и привлекательны. Поэтому я ожидаю, что количество IPO будет расти. Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов: На решение о выходе компании на IPO влияет множество факторов, как связанных с конъюнктурой рынка, так и со стратегией конкретной компании. Это делает очень сложным прогнозирование того, сколько компаний выйдет на биржу в течение календарного года. Однако чаще всего этот показатель стремится к некоему среднему значению. Это означает, что после нескольких лет с высокой активностью стоит ждать период низкой, и наоборот. В 2026 году ожидается невысокий темп роста экономики, и, скорее всего, и активность выхода компаний на IPO пока останется низкой. Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев: В следующем году мы ожидаем гораздо более проактивной позиции эмитентов на первичном рынке и постепенную реализацию накопленного, но так и не удовлетворённого спроса со стороны инвесторов. Длительная пауза в IPO, ограниченный выбор качественных публичных историй и избыток ликвидности у институциональных и частных инвесторов формируют устойчивый запрос на новые размещения, который сложно игнорировать ещё один год. 2026-й год будет непростым с точки зрения макроситуации и волатильности, однако именно эта комбинация факторов парадоксально складывается в оптимальное окно для выхода на рынок вкупе с осторожным снижением ключевой ставки регулятором. При ограниченной конкуренции за внимание инвестора и высокой чувствительности к качеству бизнеса, новые IPO способны получить более осознанную базу именно долгосрочных акционеров. В такой ситуации и крупный, и средний бизнес с понятной моделью и прозрачной стратегией, с высокой вероятностью, воспользуются этими факторами, чтобы зафиксировать оценку, привлечь капитал и заложить фундамент для дальнейшего роста компаний. Генеральный директор аналитической компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: 2025-й год оказался гораздо более жестким к рынку акций, чем многие ожидали, строя планы в 2024 году. Многие участники рынка и аналитики предполагали более динамичное снижение ключевой ставки, нежели оказалось в реальности. По этой причине и разморозки отложенных IPO и появления новых интересантов не произошло. Поэтому я бы сказал, что «яма» рынка IPO уже позади и по мере дальнейшего снижения ключевой ставки оптимизм на рынок будет возвращаться вместе с новыми сделками. А там, где не хватит рыночного оптимизма, можно ожидать стимулирования от государства ради выполнения поручения президента в части повышения капитализации рынка до 2/3 ВВП.