На графиках от Сбериндекса хорошо видно, как затухают реальные потребительские расходы населения. Ряд комментаторов увязывают такое затухание с сокращением реальных доходов населения. Но я думаю, есть и дополнительные весомые факторы. Первый – сокращение потребительского кредитования. Второй – переток части доходов в наличную валюту (октябрь и ноябрь показали чистые нетто-покупки около 150 млрд руб. в каждом месяце), переток доходов на рынок облигаций и другие инвестинструменты (золото, подешевевшие криптовалюты, в которые многие сейчас входят «на дне»). Третий – небольшой, но значимый из-за перелома тренда переток денег на рынки недвижимости.