Proeconomics

Опросы бизнеса показывают, что рост зарплат в России продолжит замедляться в 2026 году. Об этом говорится в докладе ЦБ РФ «Региональная экономика». Насколько сильно может замедлиться динамика реальных зарплат и доходов в целом? И будет ли это дополнительным фактором «охлаждения» экономики, так как кроме ВПК потребление было (и пока остаётся) значимым фактором роста? Ответы экспертов в рубрике #опросы Руководитель аналитического агентства INFOLine Иван Федяков: Замедление динамики роста заработных плат может быть и до нуля, на самом деле есть потенциал ухода в отрицательные зоны. Напомню, что после 2014 года реальные доходы населения ушли в отрицательную зону почти на 10 лет. Позднее, благодаря огромным государственным вложениям в ВПК, доходы населения перешли в положительную зону, и в течение определённого периода времени там держались. Сейчас очень сложно говорить о реальной ситуации в экономике, потому что она сильно фрагментирована. Например, в каких-то отраслях мы видим уже глубокий кризис – в угольной промышленности, металлургии, сфере производства строительных материалов, мебели. Политолог, старший преподаватель кафедры политологии и связей с общественностью Уфимского университета науки и технологий Арсен Шаяхметов: Замедление роста зарплат в 2026 году, о котором говорится в докладе ЦБ «Региональная экономика», выглядит закономерным продолжением тенденций последних лет. После периода резкого увеличения оплаты труда — значительно опережавшего рост производительности — рынок постепенно нормализуется: дефицит кадров перестал усиливаться, в реальном секторе произошло охлаждение деловой активности, а компании стали осторожнее в расширении затрат. На этом фоне номинальная динамика зарплат будет замедляться, а высокая инфляция будет «съедать» часть прироста доходов. К тому же, рост НДС и повышение налогообложение для бизнеса уже вынуждает его уходить в тень и формально увольнять сотрудников. Если в 2024 году реальные зарплаты росли на 6–7%, а в 2025 году, по предварительным оценкам, рост замедляется до 3–4%, то в 2026 году темпы могут снизиться до 1–2%. При повышенной инфляции и умеренном росте номинала окно для реального увеличения доходов становится узким, и в ряде отраслей возможны темпы, близкие к нулю. В итоге и реальные доходы населения, и уровень потребления окажутся на траектории близкой к стагнации. Такое ослабление доходной динамики станет дополнительным фактором охлаждения экономики. Потребительский спрос в последние годы был важнейшим драйвером роста наряду с оборонно-промышленным комплексом. Но в условиях высокой ключевой ставки домохозяйства уже не могут поддерживать расходы за счёт кредитов, и устойчивость спроса всё больше зависит от роста зарплат. Если же этот рост замедляется, то экономика в целом теряет «широкий» источник импульса, и зависимость от госрасходов и инвестиций, прежде всего связанных с ВПК, становится ещё более выраженной. Автор телеграм-канала «Реальный сектор», экономист Олег Петров: Сейчас работодатели стараются экономить, как только можно, в том числе на зарплатах. Поднимать-то зарплаты они будут, но исключительно из-под палки. Также будут сокращать фонд оплаты труда за счёт увольнения сотрудников в связи с падением загрузок предприятия. Соответственно, это будет охлаждать экономику, уменьшать покупательскую активность населения. Причём в первую очередь пострадают поставщики и производители бытовой техники. Собственно, мы сейчас уже видим спад их выпуска. Это также скажется на покупках смартфонов, ноутбуков. Мы увидим и снижение продаж алкогольной продукции. (продолжение в следующем посте)