Proeconomics

Нефть дешевеет в последние дни. Окончание конфликта на Украине может проложить путь к снятию западных санкций против торговли энергоносителями с Москвой. Ряд западных аналитиков говорят, что это приведёт к увеличению поставок, и цены снизятся из-за избытка предложения. Так ли это, и насколько могут снизиться мировые цены на нефть? Сможет ли Россия компенсировать это отменой дисконта на наш сорт Urals. Ответы экспертов в рубрике #опросы Главный редактор «Нефти и Капитала» Владимир Бобылев: Гадать сейчас по предположительной цене нефти после снятия санкций с российских нефтяных поставок довольно сложно. Переговоры по мирному плану находятся в самом начале пути. Кроме того, о возможном и постепенном снятии санкций заявляли лишь США, Европа же намерена продолжать санкционный курс. Скорее всего, когда (и если!) российская нефть начнет возвращаться на легальный рынок, движение цены вниз будет крайне плавным и растянутым по времени. Возможно, мы увидим даже $50 за баррель Brent. Однако завершение сланцевого бума в США и пределы рентабельности добычи сланцевой нефти при низких ценах не позволят мировым ценам рухнуть ниже, а постоянные заявления ОПЕК и нефтяных мейджоров о недоинвестировании в добычу и перспективном росте спроса позволяют надеяться на то, что цены на нефть еще могут вырасти. Доцент кафедры международного бизнеса факультета международных экономических отношений Финансового университета Роман Данилов: Санкции не оказали влияния на объёмы добываемой нефти в России и объёмы экспорта. Но санкции привели к формированию новых экспортных маршрутов и появлению новых логистических решений. Влияние санкций как раз и проявилось в том, что дисконт на российскую нефть вырос, и отечественные компании поставляли нефть с существенным дисконтом, так как торговые и транспортные издержки выросли. Если рассматривать сценарий с отменой санкций в отношении России, то это как раз позволит нашим компаниям снизить дисконт на российскую нефть и получить новые контракты и новых покупателей. Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко: Цена на нефть действительно реагирует на возможность отмены санкций против Москвы и роста предложения. Между тем, здесь есть несколько нюансов. Во-первых, это неопределённость вокруг санкций против России. Мы полагаем, что даже в случае самого позитивного исхода переговоров санкции вряд ли будут сразу же сняты. В лучшем случае, это будет поэтапный процесс. В худшем – санкции останутся. Следовательно, наращивание предложения со стороны России находится под большим вопросом. Во-вторых, это фактор сезонности и действия картеля OPEC+. В сентябре-ноябре спрос на нефть может сокращаться, в то же время в декабре и январе спрос опять может начать расти. OPEC+ принял решение об увеличении квот для стран. В частности, для России квота увеличена до 9,532 млн б/с в ноябре и до 9,574 млн б/c в декабре. С января по март следующего года квота по добыче России не меняется и остается на уровне 9,574 млн б/c. Россия стремится придерживаться договорённостей картеля. Следовательно, мы сомневаемся в том, что в случае, например, реинтеграции России в мировую экономику, как предусмотрено мирным планом из 28 пунктов, на рынок сразу попадёт большое количество российских баррелей нефти. Для России интерес тут представляет, безусловно, сокращение дисконта на российские сорта, решение проблемы платежей (снижение опасений банков дружественных стран в отношении возможности наложения на них вторичных санкций), а также перспектива дальнейшего смягчения ДКП, что в конечном счёте должно ослабить рубль и привести к росту нефтегазовых доходов. (продолжение в следующем посте)