Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев: Сильных распродаж в ближайшее время не стоит ждать. Распродажи возможны, если ФРС дальше будет придерживаться линии на смягчение и снижения ключевой ставки. В этом случае доллар может начать активно распродаваться крупными фондами. Тогда возможны перетоки из доллара в казначейские облигации, где доходности будут снижаться, а цены будут расти. Рубль никак не зависит от решений ФРС, поскольку российская экономика находится в замкнутом периметре. Курс рубля связан с наличием иностранной валюты в денежной массе России. Для российской экономики в условиях бюджетного дефицита небольшое ослабление рубля до диапазона 87-89 рублей за доллар не помешало бы. Более сильное ослабление было бы существенным для инфляции. Но очень сильного ослабления рубля в ближайшее время ждать не стоит, с учетом того, что нет сильного роста спроса со стороны импортеров на иностранную валюту. Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто: Надо уточнить, что речь идёт о снижении курса доллара относительно корзины мировых валют. В такой ситуации дорожают товары. Усиливаются курсы основных и региональных валют, а экономика США растёт усиленными темпами и впоследствии возвращает интерес к своей национальной валюте. Для России это плохо, так как программы по импортозамещению встанут на паузу, что остановит рост ВВП. Импорт поднимет голову и восстановит зависимость страны от Запада. Но для граждан импортные товары станут доступнее, временно все будут радоваться, пока не начнутся увольнения из-за закрытия отечественных компаний, появившихся на идее импортозамещения. Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин: Обесценение доллара на 40% — сценарий глобальных изменений в американской и мировой экономике с очень серьёзными последствиями. Пока ничто не указывает на то, что американская валюта может настолько сильно потерять доверие, поскольку в этом случае начнется массовый выход из долларовых активов со стороны международных инвесторов и центральных банков. Но если предположить новую волну ослабления доллара, то стоит ждать роста цен на сырьё, которое номинировано в долларах. То есть падение доллара сделает его дешевле для держателей других валют, что стимулирует спрос и, как следствие, поднимает цены на сырьё. Однако здесь ценовой всплеск будет зависеть от баланса спроса и предложения на рынке сырья. Поскольку Россия - один из ведущих экспортёров сырья, то слабый доллар обычно поддерживает рост сырьевых цен, что поднимает валютную выручку и укрепляет рубль. Однако влияние этого фактора сейчас сдерживается внутренними ограничениями и внешними санкциями. Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов: Со времён отмены золотого стандарта (1971 г.) курс доллара к так называемым твердым валютам неоднократно и довольно сильно менялся. Обычно ослабление доллара способствовало росту сырьевых цен, но связь эта отнюдь не прямая. Для курса рубля гораздо важнее не динамика доллара США, а баланс спроса и предложения валюты на российском валютном рынке. До кризиса 2008 г. ослабление доллара США часто совпадало по времени с ростом мировой экономики, но сейчас эта зависимость сильно снизилась. Тем не менее, при прочих равных условиях, ослабление доллара (если оно не будет слишком резким) - умеренно благоприятный фактор и для мировой, и, косвенно, для российской экономики.