Proeconomics

(продолжение предыдущего поста) Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин: Проблем для финансовой системы ситуация, скорее всего, не вызовет. Собственно, просрочка по ипотечным портфелям уже устойчиво растёт, банки ситуацию видят и учитывают риски при определении уровня процентных ставок и резервировании. А вот проблемы у всё большего числа заемщиков вполне вероятны. В условиях заметного замедления экономики, даже если в среднем доходы продолжат расти, как это предусмотрено базовыми сценариями и Минэка и ЦБ, у заметной части домохозяйств они в 2026-2027 годах не вырастут, а возможно и снизятся. А высокие ставки, с учетом того, что регулятор только что пересмотрел прогноз среднего уровня ключевой ставки на будущий год до 13-15% с 12-13% ожидавшихся ранее, сохранятся ещё надолго. И возможность скорого снижения платежа путём рефинансирования как минимум откладывается. Добавляет неопределённости и ситуация на вторичном рынке. Ведь зачастую дорогой ипотечный кредит на новое жильё берётся в расчёте на скорое погашение за счёт продажи уже имеющегося. Но на фоне повышенного внимания к рискам расторжения сделок здесь тоже вероятны последствия и для сроков, и для цен. Если, конечно, ситуация в ближайшее время не будет однозначно урегулирована с учетом интересов добросовестных приобретателей. Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев: Опасность в таком поведении, когда заёмщики берут дорогой кредит в надежде на быстрое снижение ставки, есть. И она довольно существенна, причем как для заёмщиков, так и для банков. Если говорить о заёмщиках, тут, наверное, три основных риска. Первый – риск просадки по доходу. То есть, если ставка будет снижаться медленно, на 1-2% в полгода, то заёмщик будет вынужден годами обслуживать чрезвычайно дорогой кредит. Что такое ежемесячный платёж на 20 лет, например, по ставке 21%? Это колоссальная нагрузка на бюджет. Любое снижение доходов, потери работы приведут к просрочке. Второе – это риск несостоявшегося рефинансирования. То есть заёмщики надеются на перекредитование, но тут надо помнить, что есть скорость снижения ставок, то есть базовая ключевая ставка может снижаться медленнее, чем ожидает рынок. Это кредитная история, потому что если в процессе обслуживания дорогого кредита у заёмщика возникнет минимальная просрочка, банк может отказать в рефинансировании. Это изменение финансового положения. Банк при рефинансировании снова будет оценивать доходы: если они снизились в кредите, могут отказать. Это комиссия и сборы, потому что процедура рефинансирования всегда запряжена с дополнительными затратами. На нотариальные услуги, на оценку, на страхование. И третий риск - психологический, постоянное финансовое напряжение влияет на качество жизни. Для банков тоже есть риски. Во-первых, риск массовых дефолтов. Если ставка не будет снижаться быстро, то значительная часть заёмщиков не сможет обслуживать кредиты. Банк столкнётся с волной просрочек. Понятно, что залог - жильё, но реализовывать такие залоги банкам непросто трудоёмко и затратно, и это снижает стоимость залога. Во-вторых, есть риски рефинансирования. Если ставки будут снижаться, то заёмщики, которые взяли кредит по 21%, пойдут рефинансировать его в другом банке по 15%. Третий – это репутационный риск. Массовое банкротство ипотечных заёмщиков будет ударять по репутации банка. И четвёртый – это в принципе системный риск для всей банковской системы, потому что подход такой будет массовым. То есть проблема может из проблемы отдельного банка перерасти в проблему отрасли, и волна дефолтов по ипотеке просто дестабилизирует финансовую систему страны.