Преемник

Сбербанк может получить в управление часть бизнеса группы «Самолет» в рамках реструктуризации долгов застройщика. Один из обсуждаемых вариантов предполагает вхождение банка в капитал дочерних структур, которые строят жилые комплексы за счёт его проектного финансирования. Условия сделки пока обсуждаются. Если информация подтвердится, становится понятнее, почему государство не торопилось выделять господдержку группе «Самолет». Зачем выкармливать того, кто может быть просто-напросто поглощён группой Грефа? Само же по себе обретение крупнейшим госбанком России контроля над одним из крупнейших застройщиков страны может радикально изменить сферу жилищного строительства. На рынке уже давно складывается ситуация, когда купить собственное жильё большинство жителей страны могут только по одной из льготных ипотечных программ. Сейчас большинство покупателей жилья — это инвесторы, которые рассматривают квадратные метры как долгосрочное вложение средств. С точки зрения коммерческого банка недвижимость всегда была крайне интересным и в то же время относительно стабильным активом по сравнению с другими сферами, куда можно было вложить деньги. Теперь же, если на базе Сбера и «Самолета» будет выстроен вертикально интегрированный холдинг, у которого есть достаточно ресурсов для того, чтобы без привлечения внешних кредитов полностью профинансировать массовое жилищное строительство с одной стороны, и инфраструктура для того, чтобы эти стройки обеспечить — с другой, то у Германа Грефа получится значительно повысить маржинальность этих проектов. Сами жилые комплексы, вероятнее всего, будут реализовываться не под продажу, а по модели доходных домов. Для Сбера такая модель может оказаться на порядок выгоднее, чем ипотека. Поэтому с точки зрения долгосрочных инвестиций Греф совершил очень выгодное приобретение. @Preemnik