Бум частного кредитования рушится за закрытыми дверями. По данным Fitch, процент дефолтов по частным кредитам в США вырос до 6,3% за последние 12 месяцев, по сравнению с 6,0% и самой высокой прибавкой в сопоставимых сериях данных. Это пятый квартал подряд ухудшения. В третьем квартале дефолты выросли с 20 до 27, доведя общее число заёмщиков до 91. Промышленные и потребительские компании дефолтируют на уровне 9,7%, а 16 медтехов допустили дефолт за последний год. Наиболее интересно узнать истинные причины неплатёжеспособностей. Около 88% дефолтов связаны с реструктуризациями, а не с банкротствами. Половина из них связана с выплатой наличными (PIK) или отсроченными процентами, где кредиторы принимают долговую расписку вместо наличных, а 38% относятся к продлениям сроков погашения уже проблемных обязательств. Уровень дефолта Moody’s на среднем рынке в 4% повышается до 5,8% после учёта проблемных бирж. Кредиты на 2020–2022 годы, выписанные в период отсутствия денег, погашаются в 2027–2028 годах, но более половины этой массы принадлежат глубоко спекулятивным заёмщикам.