После нескольких месяцев роста доходность нефтепереработки в России начала снижаться. В октябре показатель снизился на 9% к сентябрю, до 30,3 тыс. рублей на тонну. Давление на маржу оказывают сокращение расчетного демпфера и ухудшение конъюнктуры на мировом рынке нефтепродуктов. В результате маржа оптовых продаж бензина уменьшилась на 17%, дизтоплива — на 6%.При этом розничная маржа АЗС в октябре практически не изменилась. Стабильность совокупной маржи АЗС означает постепенный переход доходности в пользу розничного звена, таким мнением поделился с «Коммерсантом» управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов. При резком росте оптовых цен розница сталкивается с сокращением маржи, поскольку возможности повышать цены ограничены инфляцией и регуляторными ориентирами. Когда оптовые цены начинают снижаться, а розничные остаются стабильными, АЗС получают возможность восстановить ранее потерянную доходность. «Для вертикально интегрированных компаний это означает перераспределение прибыли между переработкой и сбытом, а для независимых сетей — возможность укрепить финансовое положение после летнего роста оптовых цен», — говорит эксперт. Нефтегазохимия. Аналитика