Perforum macro

Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации #PerforumBlog 🏹УСПЕЙТЕ 📝 записаться на наш курс по подготовке к сдаче экзамена на📊 СФА! 🔊 Стартуем уже в этот🗓 четверг 24 сентября!✨️ Напоминаем✨️, что это хорошая возможность стать квалифицированным🥇 инвестором💰 Новости | Вакансии | Макро | MAX

Илья Шумов #PerforumBlog M&A M&A РОЗНЬ Очень часто в разговоре я слышу: «Я тоже занимаюсь M&A». Но M&A-рынок — это огромный экосистемный пазл, и роли в нём кардинально различаются. Давайте разберём, кто есть кто в сделках... Новости | Вакансии | Макро | MAX

💡Отзыв об эфире "Успеть в карьеру или что важно сделать студенту до выпуска" от Никиты Орленко: "Сейчас смотрю вебинар с Натальей Мирской и хотел бы сказать, что очень благодарен вам за то, что осветили очень важные и насущные вопросы. Вот пример из моей ситуации: на этой неделе я подавал резюме на вакансию в СБП Бирже. После эфира я понял, что мне нужно делать и какие навыки развивать, чтобы стать грамотным и востребованным специалистом в сфере трейдинга. Я определил для себя конкретный трек, который поможет мне попасть на торговый деск. Ещё раз огромное вам спасибо! Я очень рад, что вы осветили мою ситуацию в университете и ответили вопросы, которые задавал я и мои друзья!"

НАИБОЛЕЕ ИНТЕРЕСНЫЕ ТЕЗИСЫ С МФФ -2026 Силуанов · Проект бюджета на следующие три года будет сверстан с учетом цены в размере $50 за bbl · Главными приоритетами расходной части бюджета останутся оборона, безопасность и исполнение всех соцобязательств. · Федеральный бюджет РФ на следующие три года непростым, но власти учитывают исторический опыт и не допустят «финансового разгильдяйства» 90-х годов, строго соблюдая баланс возможностей страны · Дефицит федерального бюджета РФ в 2026 не превысит 3% ВВП · В бюджет на следующий год будет заложен дефицит в размере 2% ВВП, но он не представляет рисков · Бюджет сверстан с тем, чтобы в 2029 г. выйти на бюджетное правило · Рассмотрение проекта бюджета Правительством запланировано на 24 сентября, внести его в Госдуму планирует до конца сентября Собянин · Не нужно складывать дополнительные сырьевые доходы в ФНБ, или направлять их в западные ценные бумаги, а направлять на развитие реального сектора экономики, на инвестиции Заботкин · Сдвиг по траектории бюджетной политики не исключает снижения ставки в 2027 году, но это будет медленнее ожиданий в начале года · Банк России будет принимать решения по ставке исходя из фактически складывающихся обстоятельств, чтобы выйти на результат в “твердую пятерку” MMI в Max 🌏

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ STANDARD&POOR’S · Кипр - ⬆️ рейтинг повышен до уровня А, прогноз “позитивный” · Камерун - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный” FITCH · Таиланд - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, ⬆️ прогноз повышен до “стабильного” · Италия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный” · Словения - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный” · Андорра - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный” · Чили - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный” · Тунис - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный” · Уругвай - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный” · Гватемала - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный” · С. Македония - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный” · Руанда - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный” · Марокко - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный” MOODY’S · Бангладеш - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного” · Белиз - ⬆️ рейтинг повышен до уровня В3, прогноз “стабильный” · Мозамбик - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа3, прогноз “стабильный” · Греция - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного” · Албания - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ва3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного” · Польша - ⬇️ рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный” Суверенные рейтинги ранее MMI в Max 🌏

WSJ: Gemini взломал три компании — Google раскрыл это только спустя несколько месяцев Когда этим летом OpenAI, Anthropic и Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) признали, что их модели взламывали внешние компании, возник вопрос: а что насчёт Google? Теперь у нас есть ответ. В мае модель Gemini от Google взломала три компании в ходе проверки кибербезопасности, которую проводила тестовая платформа Irregular, та же компания, которая выявляла взломы, совершённые другими ИИ-лабораториями. Irregular уведомила Google о взломах ещё в мае, однако компания раскрыла информацию только после того, как журналисты WSJ обратились к ней. Google объяснил задержку тем, что модель во всех случаях сама прекращала действия, осознав, что взломала реальную компанию. Поэтому Google не считает произошедшее проявлением так называемого рассогласования модели (model misalignment), ситуации, когда ИИ действует вопреки намерениям человека. Компания сравнила поведение Gemini с действиями этичных хакеров, которые ищут уязвимости в рамках bug bounty. При этом вопрос о том, когда и как следует раскрывать информацию о неожиданном поведении ИИ, становится всё более актуальным. Компании пока только формируют подходы к публикации подобных инцидентов. Руководитель направления alignment в OpenAI Кай Чен отмечает, что результат исследования не обязательно должен привести к ущербу или выявить масштабную закономерность, чтобы о нём стоило рассказать. Исследователи, регуляторы и всё больше обычных пользователей обеспокоены рисками, которые может представлять вышедший из-под контроля ИИ. Поэтому внимание к подобным инцидентам и требованиям к их раскрытию, вероятно, будет расти. 🎩https://perforum.io/news/t/bugmageddon-ai

Банкротства стартапов в США идут на рекорд Больше всего среди закрывающихся компаний — стартапов эпохи нулевых ставок: 34% были основаны в 2019–2021 годах. Тогда капитал был дешевым, раунды проходили легче, а компании могли долго расти без устойчивой экономики. Теперь у многих заканчиваются деньги без нового раунда или экзита. https://www.svb.com/trends-insights/reports/state-of-the-markets-report/

Алина Розенцвет #PerforumBlog ОБЗОР НРА. Цифровой рубль: поехали? • Для кредитных организаций введение цифрового рубля приведет к сокращению эквайринговых комиссий (более 100 млрд руб. в год), затраты на внедрение оцениваются в 100–300 млн руб. на банк. Отток средств населения… Новости | Вакансии | Макро | MAX

Алина Розенцвет #PerforumBlog ОБЗОР НРА. Эволюция: от экспансии к эффективности. Российский рынок информационных технологий и телекоммуникаций вступает в новую фазу.Предыдущие три года были временем экстренного импортозамещения, перехода на отечественное ПО и ускоренной цифровизации. К 2026 году этот сюжет исчерпан… Новости | Вакансии | Макро | MAX

«Ну наконец-то» - облегченно выдохнули в Google…

БАНК КИТАЯ: СТАВКА НА МЕСТЕ НА ПРОТЯЖЕНИИ УЖЕ ШЕСТНАДЦАТИ ЗАСЕДАНИЙ, ИНФЛЯЦИЯ НИЗКАЯ – ПОТРЕБСПРОС НЕ В ЛУЧШЕЙ КОНДИЦИИ Народный Банк Китая (НБК) по итогам своего заседания шестнадцатый месяц подряд оставил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) неизменной на отметке в 3.0% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также осталась на уровне в 3.50% годовых. Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке. Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента По итогам августа темпы прироста розничных цен немного ускорились до 0.8% гг vs 0.5% гг в июле В экономике Китая все в полном порядке с промышленностью, но потребительский спрос по-прежнему очень скромный (в частности – очень плохая динамика в продажах авто) MMI в Max 🌏

Друзья, делимся с вами записью эфира с Натальей Мирской. В ходе эфира ответили на все ваши вопросы, а также и многие другие. Смотрите видео и делитесь с теми, кому это актуально!

Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации #PerforumBlog 💥Что происходит с инфляцией в США?🤔 Подробности в материале к.э.н., доцента кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга Калмыкова В.В. https://companies.rbc.ru/news/oOxLIVrmwY/frs-povyishaet-stavku-na-fone-buma-ii-kto-zaplatit-za-dorogoj-kapital/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fcompanies.rbc.ru%2Fcabinet%2Fcompanies%2F1027700451976%2Fnews%2F124598%2Fcreated%2F Новости | Вакансии | Макро | MAX

ЭКОНОМИКА США: ПРОМПРОЗВОДСТВО – ДАЛЕКО ОТ БЛЕСКА И В ДОБЫЧЕ И В ОБРАБОТКЕ, НО РОЗНИЦА ВНОВЬ УЛУЧШАЕТСЯ Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам августа выросли на 1.2% мм vs -0.5% мм (ждали 0.8%мм), годовые темпы: 6.0% гг vs 5.0% гг. US Census Bureau отмечает, что “… розничные продажи показали самый значительный рост (ММ) за пять месяцев. Наилучшая динамика - на АЗС (3.1% мм); за ними следовали предприятия он-лайн розницы (2,6%), прочие розничные магазины (1.9%), магазины электроники и бытовой техники (1.6%). В то же время продажи снизились в магазинах строиматериалов (-0.2%). Объем продаж за вычетом показателей предприятий общественного питания, автодилеров, стройматериалов и АЗС (данные по которым используются при расчете ВВП) подскочил на 1.4%, значительно превысив прогнозный уровень в 0.4%. По данным Федрезерва, августовский ИПП: 0.0% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1% мм). Годовая динамика: 1.4% гг vs 1.08% гг. • Добыча: 0.1% мм vs 0.1% мм, и 0.3% гг vs 1.1% гг • Обработка: -0.3% мм vs 0.2% мм, и 0.9% гг vs 1.2% гг • Utilities: 1.8% мм vs 0.5% мм, и 6.2% гг vs 0.7% гг

FT: ИИ технологии в медицине внедряют быстрее, чем успевают их проверить Внедрение ИИ в медицине набирает обороты, но вместе с потенциальной пользой растут и риски. Один из примеров — система для раннего выявления сепсиса, которая слишком часто выдавала предупреждения. Врачи перестали ей доверять, что показало проблему: даже работающий алгоритм может не приносить пользы, если его не проверили в реальной клинической практике. Отсутствие контроля за тем, как ведёт себя ИИ в реальной медицине, может иметь серьёзные последствия для пациентов. Кроме того, становится сложнее доказать, что конкретные инструменты действительно улучшают лечение или оправдывают вложенные в них инвестиции. Сторонники ИИ утверждают, что технологии могут снижать административную нагрузку на врачей за счёт автоматизации записей. К другим применениям относятся мониторинг пациентов с помощью носимых устройств, анализ больших массивов данных для прогнозирования заболеваний и ускорение разработки лекарств. В некоторых областях уже есть убедительные результаты: например, системы компьютерного зрения помогают обнаруживать больше полипов при колоноскопии. Однако генеративный ИИ нередко внедряется скорее из-за технологического «вау-эффекта», чем на основании достаточного количества клинических данных. Главная проблема — разрыв между тем, что алгоритм хорошо работает в статистическом тестировании, и доказательством того, что он действительно улучшает лечение. При этом компании не всегда обязаны раскрывать данные, на которых обучались их системы, методологию и результаты независимой внешней проверки. Без такой прозрачности тестирование инструментов ложится на медицинские учреждения, однако не все располагают необходимыми для этого ресурсами. В США FDA одобрило 258 медицинских устройств с ИИ в 2025 году. Однако лишь небольшая доля имела данные клинических исследований, сопоставимые с требуемыми при одобрении лекарств. Традиционные рандомизированные исследования также не всегда подходят для больших языковых моделей, поскольку такие системы постоянно обновляются. Регуляторы пытаются адаптироваться, в том числе обсуждая условное одобрение технологий и постоянный мониторинг после их внедрения. Но развитие ИИ идёт быстрее, чем формируются соответствующие правила контроля, из-за чего регуляторам сложно своевременно оценивать новые технологии. ИИ может создавать и новые различия в доступе к качественной медицинской помощи. Небольшим сельским больницам может не хватать ресурсов для самостоятельной проверки алгоритмов. Например, одна система оценки рисков использовала прошлые расходы на медицинскую помощь как показатель будущей потребности в лечении и в результате недооценивала потребность в помощи у представителей этнических меньшинств и людей, не говорящих по-английски. Одна из фундаментальных проблем — отсутствие качественных и разнообразных данных для проверки ИИ в реальных условиях. Медицинские данные хранятся в изолированных системах и тщательно защищаются, поэтому регуляторам и разработчикам сложно получить независимые наборы данных. Для полноценного мониторинга эффективности нужна инфраструктура, которой в здравоохранении традиционно не хватало. Создаются крупные наборы данных для тестирования алгоритмов, а исследователи разрабатывают методы оценки их влияния на здоровье пациентов. В центре внимания оказывается уже не только вопрос, работает ли инструмент, но и то, как он меняет результаты лечения в реальной практике. 💊 https://perforum.io/news/threads/692ecf855cebe

Здесь уместно вспомнить классику

Пока сижу на одном космическом совещании, вражеский твиттер принес напоминание, что результат зависит не от понтов, а от патентов

WSJ: Исследователи взломали OpenAI с помощью Claude Через две недели после того, как рой ИИ-агентов вырвался из изоляции в OpenAI и атаковал Hugging Face, компания столкнулась с новым взломом. Независимые исследователи использовали Claude от Anthropic, чтобы получить доступ к аккаунту сотрудника OpenAI в ChatGPT, прочитать файлы закрытого программного репозитория и предложить изменения. Они участвовали в программе OpenAI по поиску уязвимостей, сообщили о результатах компании и получили вознаграждение в $6500. Атака стала очередным примером кибервторжений с использованием быстро развивающихся ИИ-инструментов. На фоне конкуренции США с Китаем за лидерство в сфере ИИ исследователи заявили, что команды с передовыми кибернавыками, поддерживаемые государствами, могут получить доступ к секретам американских разработчиков. В OpenAI сообщили, что были обнаружены две проблемы: в стороннем сервисе Discourse и в самой компании, и обе уже устранены. Взлом начался 23 июля, когда исследователи обнаружили уязвимость в обработке изображений форумом Discourse. Сначала специальная версия Claude Opus 4.8 не смогла создать работающий код для атаки, однако после выхода Opus 5 модель на следующий день нашла способ использовать ошибку. Исследователи получили доступ к серверу форума и токенам авторизации пользователей. К их удивлению, токены действовали и в ChatGPT, а некоторые принадлежали сотрудникам OpenAI. Они также позволяли получить доступ к GitHub компании. Исследователи обнаружили, что могут читать файлы в Monorepo, крупном программном репозитории, содержащем алгоритмические секреты OpenAI. По данным источников, он не включает веса моделей, то есть триллионы чисел, лежащих в основе больших языковых моделей. Исследователи прекратили атаку, когда поняли, что получили доступ к конфиденциальным данным, но до этого создали pull request (предложение изменить файл документации в репозитории). Они предложили добавить в него упоминание Hacktron AI Team PoC и ссылки на аккаунты участников команды в X, чтобы подтвердить факт доступа. Изменение не приняли, а OpenAI сообщила об ограниченном чтении метаданных закрытого репозитория и изменениях кода. Эксперты отмечают, что ИИ-агенты делают поиск уязвимостей доступным людям с меньшей подготовкой. По данным ThreatDown, преступники также получают доступ к подобным инструментам: на онлайн-форумах можно приобрести незаконный доступ к киберусиленным аккаунтам примерно за $800. Этот случай демонстрирует, насколько сложно защищать корпоративные секреты в условиях развития ИИ. После атаки на Hugging Face и взлома исследователей OpenAI провела масштабный аудит безопасности. По словам президента и сооснователя компании Грега Брокмана, 25% инженеров, работавших над производственными системами, временно переключили на защиту инфраструктуры. В результате компании удалось обнаружить и устранить ряд серьёзных проблем. 🎩https://perforum.io/news/t/bugmageddon-ai

Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации #PerforumBlog 💫 А у нас скоро стартует новый долгожданный для всех курс "КВАЛИФИЦИРОВАННЫЙ ИНВЕСТОР" https://www.fa.ru/for-applicants/educational-programs/dpo/kinvest/ ✍ ЗАПИСЫВАЙТЕСЬ!🪄 Новости | Вакансии | Макро | MAX

БАНК ЯПОНИИ: СТАВКА ПОДНЯТА ДО РЕКОРДНЫХ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ДЕСЯТИЛЕТИЯ ОТМЕТОК Банк Японии, как и прогнозировалось, поднял краткосрочную процентную ставку до уровня в 1.25% годовых (это максимум с 1995 года). Голоса по решению: 7-2. Инфляция по итогам августа не изменилась: 1.9% vs 1.9% ранее Boj отметил, что “… Темпы роста ИПЦ по всем товарам и услугам, за исключением свежих продуктов питания в годовом исчислении в последнее время умеренно повышаются, поскольку давление со стороны цен в секторе B2B (сделки между предприятиями) начинает переноситься на потребительские цены, а тенденция к включению возросших затрат на оплату труда в отпускные цены сохраняется. В этих условиях среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания продолжают расти, а базовый ИПЦ приближается к 2 процентам. Впрочем, экономическая активность и динамика цен в Японии в целом соответствуют базовому сценарию, представленному в июле 2026 года.