Шепот нефти

❗️Нефтяной рынок ожидаемо отреагировал на новости о двухнедельном перемирии между США и Ираном масштабной распродажей. Как только появилась информация об открытии Ормузского пролива для судоходства, котировки Brent в моменте обвалились на 16,08%, достигнув 91,7 доллара за баррель, после чего немного отскочили к 95 долларам. Из цен моментально ушла «военная премия», которая в последние недели удерживала баррель выше 100 долларов на страхах перекрытия ключевых логистических маршрутов Ближнего Востока. Закономерно, что российский рынок акций открылся снижением вслед за нефтяными котировками, потянув за собой бумаги отечественных нефтедобытчиков. Инвесторы эмоционально отыгрывают падение мировых цен, однако фундаментально для сектора РФ текущие уровни остаются более чем комфортными. Даже при цене Brent в 95 долларов и с учетом того, что дисконт на российскую марку Urals сейчас составляет около 25–30 долларов за баррель, наши компании продолжают получать высокую маржинальность. Федеральный бюджет на 2026 год сформирован исходя из цены отсечения в 59 долларов за баррель, а сейчас в правительстве и вовсе обсуждают ее снижение до 45–50 долларов. Поэтому утренняя просадка акций – это исключительно реакция спекулянтов, а не реальный удар по доходам экспортеров. К тому же праздновать окончательную стабилизацию пока рано. Две недели – слишком короткий срок для разрешения глубоких геополитических противоречий, и без долгосрочного соглашения риски могут быстро вернуться. Для России такая пауза играет скорее в плюс: пока Ближний Восток остается зоной непредсказуемости, отечественные поставки сохраняют статус надежной альтернативы на азиатских рынках, обеспечивая стабильный приток экспортной выручки вне зависимости от временных колебаний котировок. Подписаться на Шепот