Шепот нефти

⛔️На фоне поражающих цифр (почти 3,9 млн баррелей в день — максимум за 2,5 года) русская нефть оказалась в ловушке: по меньшей мере 20 танкеров с российским сырьем застряли у побережья Китая и Индии в ожидании разрешения на разгрузку. Объем нефти в море вырос на 48% с конца августа и теперь составляет 185 млн баррелей. Парадокс в том, что мы экспортируем много, но продаем дорого не можем. Индия после пошлин Трампа в августе сократила импорт с 2 млн до 800 тыс баррелей в день — просто перестала покупать. Удары по НПЗ (77 объектов с августа) заставили Россию выгружать сырую нефть, но никто её не берёт по нормальной цене. Главное: это не кризис количества, а кризис сбыта. Цена Urals рухнула ниже $35 за баррель (минимум с 2022 года), дисконт к бенчмарку превысил $25. Большие государственные покупатели (Sinopec, Unipec) испугались вторичных санкций и отказались от контрактов. Их место начинают занимать независимые рафинерии типа Yulong в китайской провинции Шаньдун, но они берут в объемах в несколько раз меньше. Хранилища в танкерах быстро заполняются — это временное решение, потому что дальше некуда. По оценкам аналитиков, если логистика не улучшится, России придется снизить добычу на 1,6–2,8 млн баррелей в день просто из-за отсутствия мест для хранения. Следующие месяцы покажут, найдёт ли Россия новые схемы сбыта через теневых операторов и параллельные каналы или придется идти на снижение добычи в разгар зимы (а это дорого и сложно). Индия уже доказала, что может резко менять решения под санкционным давлением. Украинские удары по инфраструктуре будут продолжаться — это часть стратегии по перекрытию источников финансирования войны. Всё это означает, что в краткосроке цены на нефть останутся под давлением, а стабилизация экспорта потребует серьезной переориентации логистики на более рискованные и дорогие маршруты.