Разговор об «оттоке капитала» из РФ , начатый ув. коллегами @proeconomics и продолженный ув .@Swinteaparty, на мой взгляд нуждается в пояснении о статусе РФ как «страны-кредитора». (Кого там РФ-хозяева кредитуют и зачем?). И вообще - что означает в данном контексте выражение «Россия - страна-кредитор»? В нашей обычной жизни «кредитор» - это тот, кто дал в долг. «Должник» - тот, кто взял. В международных финансах «страна-кредитор» — это страна, которая накопила больше иностранных активов (то есть требований к остальному миру), чем иностранцы накопили у неё. Доллары и юани - за которые РФ-хозяева продают «ресурсы» - это кредитные обязательства банковской системы США и Китая, те самые «требования». А «резервы», которые РФ так ожесточённо накапливает - это, упрощенно, и есть «кредит» (Чтобы совсем просто - РФ, поставляя ресурсы в Китай, получает оттуда юани - т.е. долговые расписки Нацбанка КНР. Раньше получала доллары - долговые расписки ФРС США) Так вот откуда у РФ статус кредитора - хозяева РФ десятилетиями продают "за границу" больше, чем покупают. Экспорт «ресурсов» - это РФ-товар. Импорт машин, оборудования, лекарств, одежды — это РФ-потребление. Разница между экспортом и импортом (торговый профицит) накапливается. Что можно сделать с этой разницей? Три варианта: А. Положить в «резервы»- купить доллары, евро, юани, золото. То, что делают ЦБ РФ и Минфин. Б. Инвестировать "за рубежом" - купить иностранные облигации, акции, недвижимость, открыть депозиты в зарубежных банках. То, что делают РФ-компании и банки. В. Потратить на «импорт» - но импорт уже учтён. Если мы хотим увеличить импорт, мы должны его чем-то оплатить. А мы оплачиваем экспортом. В итоге РФ-хозяева постоянно наращивают требования ("долговые расписки") к остальному миру. И наоборот: иностранцы не наращивают свои требования к РФ в таком же объёме, потому что они покупают РФ товар, а не дают нам деньги (напротив, РФ постоянно сокращает свои обязательства). Ещё проще - представьте семью, которая «работает на экспорт» каждый месяц привозит из-за границы выручку (экспорт), а тратит на покупки за границей (импорт) только часть. Остаток - сбережения. Они могут положить эти сбережения в иностранный банк (актив). А могут купить дом за границей. Это и есть «отток капитала» на уровне семьи. Семья-должник, наоборот, тратит больше, чем зарабатывает, и каждый месяц берёт кредиты или продаёт своё имущество, чтобы покрыть разницу. Это называется «приток капитала». РФ - такая «семья», которая постоянно зарабатывает больше, чем тратит. И поэтому у неё постоянно накапливаются сбережения за рубежом. Эти сбережения и фиксируются статистикой как «отток капитала». Так что в обычной ситуации проблем в «оттоке капитала» нет. Проблемы могут начаться, когда: эти сбережения «уходят» в сомнительные активы, а не в продуктивные инвестиции, при этом одновременно внутри страны возникает нехватка капитала для модернизации, высокие ставки, дефицит инвестиций. Но когда нам говорят, что «отток капитала рекордный», а торговый профицит при этом тоже рекордный - это просто бухгалтерия. Деньги ушли туда, откуда пришли: из экспорта. Они не пропали, они просто лежат теперь за границей в виде наших активов. Так что да, РФ - чистый кредитор остального мира. Это не хорошо и не плохо само по себе, это факт структуры РФ-экономики, заточенной под экспорт сырья. В теории хорошо, когда эти зарубежные сбережения работают на инвестиции в новые технологии, диверсификацию, возвращаются в экономику через партнёрства. Не очень хорошо, когда они просто «лежат без движения». Но сам по себе термин «отток капитала» не должен вызывать ужас. Он просто означает, что РФ-хозяева продали больше, чем купили, и разница осталась в мире в виде их активов.