🇮🇩 Предложение никеля в Индонезии, на которую приходится 63% мирового производства никельсодержащего чугуна, в 2026 году может впервые за многие годы сократиться. Причина — дефицит серы из-за конфликта на Ближнем Востоке. Впрочем, аналитики «Эйлера» считают, что даже снижение производства не приведёт к дефициту никеля на мировом рынке. В последние годы индонезийское производство активно росло: на 21% в 2023 году, на 10% в 2024-м и на 14% в 2025-м. Теперь ситуацию осложняют сокращение квот на добычу руды, нехватка серы и воды для промышленных предприятий. Дополнительно китайские производители обсуждают сокращение выпуска смешанного гидроксида никеля и кобальта вдвое, а никельсодержащего чугуна — на 20%. Если ограничения реализуют в полном объёме, последствия для мирового предложения могут оказаться существенными. При этом Международная исследовательская группа по никелю оценивает мировой профицит в 2026 году всего в 19 тыс. тонн при потреблении 3,849 млн тонн. Это менее 0,5% спроса. Весной организация вообще ожидала дефицит в 32 тыс. тонн, но затем пересмотрела прогноз. На 2027 год ожидается избыток в 70 тыс. тонн. Другие аналитики прогнозируют сохранение профицита до конца десятилетия, хотя оценки расходятся. Индонезийские власти пытаются поддержать местных производителей. В сентябре они снизили минимальный ценовой ориентир для низкосортной никелевой руды. По оценкам участников рынка, себестоимость производства никеля у наименее эффективных предприятий может снизиться с $18–20 тыс. до $15–17 тыс. за тонну. Однако снижение официальной цены руды не означает автоматического сокращения всех производственных затрат. Спрос тоже не спешит спасать рынок. Производители электромобилей всё чаще используют литий-железо-фосфатные аккумуляторы, которым никель не нужен. Сегмент нержавеющей стали также сдерживает рост потребления. Запасы никеля на Лондонской бирже металлов остаются повышенными и на 27 октября составляли 280,2 тыс. тонн. Но даже они не гарантируют отсутствия резких скачков цен: никель высокой чистоты, никельсодержащий чугун и аккумуляторное сырьё не полностью взаимозаменяемы. На фоне новостей о возможных ограничениях производства котировки уже реагировали ростом более чем на 3% за день. Для «Норникеля» сокращение индонезийского предложения может стать позитивным фактором. За девять месяцев 2026 года компания увеличила производство никеля на 4%, до 146 тыс. тонн, и сохранила годовой прогноз на уровне 193–203 тыс. тонн. Каждая $1000 роста цены при неизменных объёмах реализации соответствует дополнительным $193–203 млн потенциальной годовой выручки. 🔘 Пока «Эйлер» рассчитывает на профицит до 2030 года, но запас прочности рынка невелик. При избытке всего в 19 тыс. тонн даже относительно небольшое сокращение поставок способно изменить баланс. Профицит на бумаге есть, осталось только не остановить слишком много производств одновременно. #никель #аналитика 📵 Не грузится телега?😭 💙Металл и Капитал в VK 💬Металл и Капитал в MAX «Максе» 💬Металл и Капитал в Telegram